Gu Yinde: Shanghai Hong Kong Tong N'Est Pas Un Festin Pour Les Grandes Capitalisations

À l'approche de Shanghai Hong Kong Tong, de nombreux investisseurs abandonnent les conseils de démarrage et même les actions thématiques à petite capitalisation du marché des cartes mères pour acheter des actions de grande capitalisation à bas prix.Il est entendu qu'après l'accord Shanghai - Hong Kong, les grandes capitalisations augmenteront et les petites capitalisations seront snobées.En fait, le saut d'actions n'est pas si simple, la première moitié de l'année, lorsque les deux bourses ont annoncé deux transactions, le prix de l'ah de Shanghai - Hong Kong, sur les actions H, il y a une réduction des actions a à grande capitalisation, environ 40 sociétés cotées en bourse, 20% de réduction, il y en a environ 20.Et jusqu'à présent, Vanko, le prix de vente le plus élevé, est inférieur à 15%.Il y a moins de 20 sociétés cotées en bourse et seulement environ 10% de celles qui ont un indice de change élevé.

La plupartActions de la BanqueLes banques de petite et moyenne taille, en particulier, ont déjà des actions H contre des actions a.Les prix des cinq plus grandes banques commerciales en dollars de Hong Kong sont actuellement largement alignés sur le cours du yuan.Au lieu de cela, de nombreuses actions h à petite capitalisation coûtent beaucoup moins cher que les actions a, ce qui les réduit considérablement.Cela indique que la première moitié de l'année, lorsque les deux bourses ont annoncé qu'elles interagiraient la deuxième moitié de l'année,ShanghaiLe prix moyen des actions de grande capitalisation de la bourse a augmenté d'environ 15%, tandis que le prix des actions H de Hong Kong a été relativement stable.Les deux prix des actions de grande capitalisation aux prix actuels, l'espace d'arbitrage a essentiellement disparu.Pour les fonds étrangers, s'il est nécessaire d'acheter une grande assiette d'actions de premier ordre, à la Bourse de Hong Kong, vous pouvez acheter un grand nombre d'actions, et à la bourse d'achat, il y aura une limite de quantité, pas illimitée, si l'arbitrage est grand, bien sûr, les abeilles afflueront.Aujourd'hui, les deux prix sont fondamentalement alignés, il n'est pas nécessaire d'entrer dans la bourse à des fins d'arbitrage.

Penser à la transposition, si je suis de l'argent à l'étranger, prêt à acheter des actions Hex via HKEX, est - ce spécifiquement acheter des actions de grande capitalisation Blue Chip représenté par les banques?Le problème est que son même prix peut être acheté en grande quantité à la Bourse de Hong Kong, pourquoi devrait - il être proche du taux de change?Donc, ne vous contentez pas d'imaginer que Shanghai Hong Kong Tong ne favorise que les grandes capitalisations.Ces dernières années, les fonds offshore ont été très proches des fonds nationaux en termes de sélection d'actions.Dans la structure des actions cotées sur les bourses américaines, les industries traditionnelles, les industries cycliques, les banques et autres institutions financières, le ratio cours / bénéfice moyen est relativement faible.Et la haute technologie, l'Internet, les nouvelles énergies, les nouvelles technologies et d'autres sociétés cotées en bourse, qui ne se divisent pas en grandes et petites tranches, ont des évaluations et des ratios cours / bénéfice élevés, voire élevés.Alibaba a actuellement plus de 100 $sur le prix de la liste, quel prix, osez - vous penser?

De là, l'auteur déduit qu'après l'accord Shanghai - Hong Kong,Grande assiette de Blue ChipsToujours dans une phase de stabilité relative des prix.Les fortes hausses et les fortes baisses ne sont que des effets d'événements à court terme.Ce qui en profite vraiment, ce sont les entreprises similaires telles que la haute technologie, les nouvelles technologies, les nouvelles énergies, le développement de logiciels, la robotique, Internet, etc., qui ne sont pas cotées au - delà des frontières.Une fois que ces entreprises sont connues des fonds offshore, leur valorisation augmente considérablement.En outre, après Shanghai Hong Kong Tong, 80% des investisseurs nationaux sont des investisseurs individuels et de détail.Les fonds de volume quotidiens sont toujours dominés par les investisseurs nationaux, les fonds étrangers ne représentent qu'un faible pourcentage, bien qu'il y ait une influence, mais il est absolument impossible de devenir la force principale du volume de l'Hex, comme l'entrée des fonds qfii dans la Bourse de Shanghai cette année - là, on pensait que cela changerait la structure des investisseurs de Shanghai et la structure de la volatilité des cours des actions, et finalement, il a été constaté que les fonds étrangers représentent trop peu, il est difficile de dominer le marché.De même, après l'accord Shanghai - Hong Kong, les fonds qui ont un impact important sur la structure du prix des actions sont certainement des particuliers institutionnels et individuels à l'intérieur du pays.Ne jamais mettre dans les mains de petites actions thématiques avec des perspectives de développement, vente de panique prématurée.