A株の新ラウンドの相場はオープンしました。北方向の資金調達調達の配置は「多空の分岐」です。

最近、A株は再び3400点に立って、新しい市況を開けます。この時、市場スタイルの切り替えが頻繁で、プレートが快速的に動きます。北向きの資金も頻繁に流出し、単一の流れではなく、外資の多空的な分岐も増大している。これもA株の配置と持ち場の調整に反映されている。

8月18日、北の資金流出は20.38億元。8月以来、北京から資金の合計純流入は58.91億元で、その中の上海株は55.86億元に達し、深い株は3.05億元に達した。8月以来の12日間の取引日には、北から資金が5日間の取引日に純流入し、7日間の取引日には純流出し、頻繁に出入りします。

最近の状況から見ると、北上資金は銀行、証券、不動産などのプレートに著しい増倉があり、創業板から撤退し、市場の過小評価価値株に対する重視度が高まっていることが反映されている。8月18日、プライベートエクイティネットワークの未来スターファンドマネジャーの夏風景は言った。

それに対して、一部の外資は相変わらず慣れた投資スタイルを保っています。

私たちの投資スタイルは変わりません。今の市場のスタイルがどのように変化しても、プレートがどのように動いても、私達はやはりアルファの策略によって下から上へ選んで株を選んで、あるいは成長性を備えて超過利回りのがあることを選んで、あるいは価値型を選んで超過利回りの株券があります。外資は中国区の担当者を私募しています。

現在海外投資家は中国市場に増配する必要があります。卵を全部バスケットに入れることができないからです。年初に私達の会社は戦略を新たに調整し、中国市場に対する配置を強めました。私達の株式市場の80%の戦略的重点は中国に置いています。上記の外資独資で中国区の担当者を募集しています。

投資スタイルの切り替え

2020年には、外資のA株に対する配置も変わってきました。

今年の初めから北の資金配置はずっと安定した風格を維持しています。消費と科学技術株が好きで、第二四半期には大量の外資が増配するという二つの方向があります。

しかし、国盛証券アナリストの張啓尭氏は、6月から、北上資金の配置挙動が明らかに変化し、主力に流入して「消費-科学技術-周期」の快速輪動を経験したと研究紙で指摘しています。陸株の純流入スタイル構造から見ると、6月の大消費流入は明らかに鈍化しているが、科学技術の成長と周期のスタイルは明らかに増加している。

続いて7月には、北上資金の純流入は104億元で、6月の純流入は527億元に比べて著しく減速し、大幅な変動が見られた。

7月上旬には、北向き資金の天量入場資金の中で、周期と金融に大きな割合が入っています。

しかし、7月中旬から、北は資金流出モードを開き、消費プレートが集中的に売られ、科学技術、周期的な流入は明らかに反落した。

絶対的な規模から見ると、7月には北上資金が多数の業種に流入します。ネット流入前の5業界は非銀金融、電子、自動車、機械設備、化学工業である。ネット流出前の5業界は食品飲料、レジャーサービス、メディア、医薬生物、軽工業製造です。

7月末に北上資金持ち株前の5業界はそれぞれ食品飲料、医薬生物、家電、電子、非銀金融である。

8月以来、北の資金は高評価の医薬、科学技術、消費などの業界の配置を減らして、過小評価の金融株、不動産、エネルギーの業界の配置を増加しました。

8月第一週（8月3日-8月7日）上海株式通の流出資金は44.76億元で、深株通の流入資金は0.26億元で、合計44.49億元を流出した。

8月第二週（8月10-8月14日）、上海株式通の流入資金は68.83億元で、深株通の流出資金は2.18億元で、合計66.65億元に流入し、4週間連続の純流出を終了した。

この一週間、陸上株の純購入規模が高い業界は銀行、化学工業、非銀金融などがあります。ネット販売業界の規模が高いのは建築材料、非鉄金属、電子などです。株の上で、株はいつも東方の財産を買って最も多くて、いつも恒瑞医薬を売るのが最も高いです。

格上の財産の高級なマクロアナリストの張tingは、風格から見にきて、最近北上の資金は前から大幅に科学技術の医療の消費などを重視して、1歩1歩いくつかの過小評価値の金融の周期に転向しますと指摘しています。

しかし、8月の北方向の資金のこのような配置は成り行きを形成するかどうか？

夏の風景は、しばらく持続的に流入して検証する必要があるかもしれないので、最近の北から資金が流れ込む銀行、証券、不動産などが必ず一波の長期相場になるとは言い難いと考えています。

前海開源基金のチーフエコノミスト、楊徳龍氏によると、全体的に見て、北上資金は長期投資価値のある株に偏っており、多くは業績の良い優良株であり、それらが流入した前十大株は例外なく白龍馬株であり、つまり白馬株＋業界の先導株である。

今年の外資流入の特徴は依然として明らかな白馬株で、外資は基本面の研究を重視しています。だから彼らの投資収益は比較的に高く、超過収益も比較的大きいです。楊徳龍は言います。

食い違った外資

最近、A株の市場は一定の揺れの動きを見せています。外資は頻繁に流出しています。片側の流入や流出ではなく、外資は鉄板一塊ではないということです。今はどれぐらいのギャップがありますか？楊徳龍は言います。

張婷氏は、「北上資金の頻繁な変動は、現在の資金の市場に対する不一致が大きくなることを示しているが、全体的には純流入が見られ、北上資金には一定の在庫調整があり、選択的な価格比がより高い業種や株に投資することを示す」と述べた。

例えば、8月18日、最大の重倉株貴州茅台について、北上資金の差が目立っています。当日の北上資金は8.63億元を買い、同時に4.21億元を売り、成約純は4.42億元を買い、当日の北上資金の純流入額の2番目の株である。

また、北朝鮮資金の最近の頻繁な進出については、資金属性が最近の流動リズムとスタイルを決める主導的な要因であると業界関係者が指摘しています。中国市場に進出した外資は、長線配置型ファンドと取引性資金の2種類に分けられています。

外資の中の長い線の配置型の資金、更に長期にわたり収益を配置することを重視して、配置の風格は比較的に安定して、彼らは更に白馬の先導株に愛顧します。

業界では、長期的に見て、配置型の資金が北上の主流と考えています。この種の資金は中長期から見て、A株の市場を増配し続けます。短期北上資金の中で取引性資金の短期調達は、大規模な投資家が盲目的に従うべきではない。