덕전 건강 (000813): 상반기 실적이 뚜렷하게 하락해 수공업대마초 찾기

최근 A 주공업의 대마 블록이 투자자들의 관심을 불러일으켜 강세를 보이고 있다.9월 10일 13개 공업대마개념주의 상승폭이 5% 를 넘어섰다.9월11일 용진약업 (0202750.SZ), 팔릉 과학기술 (02592.SZ)은 심지어 한동안 오르기도 했지만, 특히 용진약업은 올해 들어 9월 12일까지 주가가 누적으로 210% 올랐다.

사실 공업대마열풍은 지난해 하반기부터 시작된 이후 많은 기업들이 이 분야에 진출하려고 한다.올해 들어 덕전 건강 (00813.SZ)은 이 분야에 진출하는 것에 대한 집착도 만만치 않다.그동안 덕전은 건강한 주영 업무를 약품의 연구 개발과 생산과 판매해 왔다.중국 약학회 상정에 따르면, 2019년 상반기 이 회사 전자회사 가림약업에서 생산한 하혈제'아악'(통용명: 아토바틴 칼슘)이 국산 하혈제 분야에서 1위를 차지했다.

지난 9월 6일 독일전은 한중기업관리그룹 유한회사 (한중그룹)와 한마투자그룹 유한회사 (한마투자그룹 (한마투자) 유한회사 (한의생물과학기술), 한의생물과학기술 (베이징)유한회사 (한의생물 (한의생물) 3자 합작 협의를 체결해 공업대마종자 배양, 재배, 가공 추출, 종단 응용 등에서 더 많은 협력을 펼친다.

그러나 시장은 독일이 건강한 산업대마 분야 진출에 대한 반응이 뜨겁지 않다.9월 10일 대마개념주가 5% 를 넘어 덕전의 건강주가가 2.09% 올랐다. 9월 11일, 덕전 건강은 0.36% 까지 하락했다.그럼 덕전 건강은 왜 공업대마 진출에 급급하지?투자자들은 왜 그에 대한 반영에 열렬하지 않은 것일까?

실적 하락폭

이 기업의 데이터를 연판하면, 2019년 상반기, 덕전의 건강 실적이 대폭 하락한 태세를 보이고 있는 것은 의심 없이 덕전의 건강이 공업대마 분야에 진입하는 중요한 원인 중 하나다.

덕전의 건강한 연간 보고서에 따르면 2016년부터 2018년까지 회사의 영수와 귀모 순이익이 증가하고 있는 것으로 나타났다. 그중 2018년에는 32.91억원, 전년대비 48.22%, 귀모의 순이익 9.31억원으로 전년도 16.73% 증가했다.

하지만 2019년에는 회사 실적이 떨어지기 시작했다.올해 1분기 회사 영업은 동기 대비 38.92% 하락했고, 귀모 순이익은 전년도 대비 32.09% 하락했다. 올해 2분기 회사 영업은 전년도 대비 49.53% 하락했다. 귀모 순이익은 전년도 대비 54.43% 하락했다.

올해 상반기 회사는 약 9억 2200억 위안, 동기 대비 44.50% 하락했고, 귀모 순이익은 약 2.42억원, 전년 대비 45.48%, 비당 순이익은 약 2.31억원, 전년 대비 47.64% 하락했다.그렇다면 어떤 원인으로 회사의 실적이 전환이 일어났을까?

대량 구매 정책의 지속적인 영향을 받다

실적이 급격히 하락한 이유에 대해 덕전 건강은 4 + 7 양의 구매 시점으로 삼는다.

이에 대해 덕전 건강은 2019년 반년도 보고서에서 4 +7 양대 구매로 회사 제품의 11개 시점 지역의 판매량이 크게 증가했지만 단가가 하락하면서 미집행량 구매 지역의 중개업체가 재고량을 대폭 낮춰 회사 판매량의 감소로 일정한 수준으로 제작됐다.반년도 보고서는 2019년 상반기 회사의 약품 판매 모금리가 전년 대비 5.45% 하락한 것으로 나타났다.

요컨대 구매는 대형단매, 구매량을 명확히 파악하고 저가자는 낙찰되었다.이 정책은 기업간 시장화 경쟁가를 통해 양환가 역할을 해 약품 구매 가격을 낮추기 위한 것이다.

2018년 11월 14일 중앙 개혁위원회 5차 회의심의는 《국가기구 약품 집중 구매 시점 방안 》을 통과했다.그 해 11월 15일 11개 시점지역대표로 구성된 연합구매사무실에서 '4 + 7도시 약품 집중 구매 파일을 발표했다.2019년 3월'4 +7 '역량 구매 시점 실시.

미래, 대양구매는 더욱 확대될 수 있으며, 전국에 널리 보급할 수 있으며, 덕전건강과 같은 약업에 심각한 영향을 미칠 것이다.

공업 대마초 진출 전망

상반기 실적이 하락세를 가속화하고 대량 구매 정책이 점차 보급되는 영향을 미치고, 덕전 건강도 적극적으로 대응 조치를 찾기 위해 새로운 이윤 성장점을 찾는다.

독일이 건강한 2019년 반년도 보고서에 따르면 회사 전략 발전 계획에 따라 회사 업무 영역을 더욱 넓히기 위해 회사 일련의 새로운 업무 레이아웃을 진행하고, 독일의제약 유한회사, 메리와의 그 식품 음료 유한회사, 덕가강 (베이징) 생물 과학 기술 유한회사 및 합병회사 및 합영사, 공업 대마는 의용, 식품음료 분야의 응용 연구 및 심혈관 검사 업무를 전개했다.

재덕전은 미래의 새로운 포석과 발전 방향에서 가장 주목받는 것은 공업대마 분야에 들어간다.

지난 3월, 덕전은 한중그룹, 한마투자와 주식 인수 및 전면전략협력틀 협의를 체결했다.한마투자는 중국 내 합법적인 공업대마전산업 사슬에 배치된 생물제약 투자그룹이다.프레임프로토콜에 따르면 한중그룹이 보유한 25% 한마 투자 주식을 덕전건강에 질주하고 덕전은 건강을 위해 성의금 4억원을 지불하고 대마건강산업에 합작하여 협조해 협상을 벌이고 있다.

이후 양측 협력의 진전이 끊이지 않았다.2019년 5월 7일, 양측 자연인 뮤환휘와 함께 덕의제약 유한회사를 설립해 공업대마의약기술, 생물기술의 연구개발에 종사하고, 2019년 6월 27일 양측이 함께 투자해 메리와의 식품음료 유한회사를 설립하고, 이 회사는 ‘리마 ’(즉 공업 대마)를 원소, 대표홍소 등 기능성 음료를 원소로 만들어 ‘리마 ’ 시리즈 제품, 기능성 음료 시장에 진출한다.

천풍증권의 통계에 따르면 올해 6월까지 국내 40개 A 주식회사 포석공업대마 분야가 있다.실제로 2018년 미국과 캐나다 선후로 공업대마에 대한 제한을 완화한 뒤 공업대마초 진출 열풍을 일으켰고 많은 중국 기업들도 잇따르고 있다.이에 따라 덕전 건강 등 올 하반기 실질적으로 이 분야에 진출한 기업은 이미 반박을 늦췄다.기업이 늘어나면서 이 분야의 경쟁도 치열해지고 있다.

덕전건강은 2019년도 반년보에서도 "기업이 산업대마 분야에 진입하면서, 더 많은 참가자들의 가입에 따라 미래공업대마건강업이 치열한 시장경쟁을 앞두고 회사의 미래의 업무 발전에 불확실성을 가져다 시장 경쟁 위험을 가져올 것이다"고 힌트를 전했다.

천풍증권은 관련 업계 연구보고서에서도 공업대마 분야가 국가 정책의 영향을 받아 정책변동 위험이 크면서 미래의 시장 기회와 도전이 병존하고 있다고 밝혔다.