市场观察：产业集群巴西棉花丰收引起的市场竞争趋势

　　根据美国农业参赞的最新报告，2024/25年度巴西棉花产量为1660万包(约360万吨)，同比增加170万包，增幅11%，主要原因是播种面积增加以及单产好于预期。

　　2024/25年度，巴西植棉面积为196万公顷，同比增长19%。据了解，在玉米和棉花竞争第二作物的巴西中西部地区，由于2023年年末的高温天气导致玉米价格暴跌，具备棉花种植基础设施的农民改种了棉花，带动植棉面积大幅增加。

　　位于巴西中部地区的马托格罗斯州是巴西最大产棉区，该区占巴西棉花种植总面积的将近70%，仅此一州，植棉面积就从120万公顷增加到140万公顷，增幅达19%。据巴西棉农协会的数据，巴西东北部第二大产区巴伊亚州的植棉面积达到34.5万公顷，同比增长近20%。

　　根据本次报告，2024/25年度巴西棉花单产较之前上调3%，达到1844公斤/公顷，原因是天气比预想更好，所有主产棉区的天气都很理想，因此单产预期明显提升。CONAB预计，2024/25年度巴西棉花单产为1874公斤/公顷，较上次预测(11个月前)增长7%。国际机构ICAC和巴西棉农协会也先后上调了巴西2024/25年度棉花单产预测。

　　尽管如此，2024/25年度巴西棉花单产同比仍下降6%，低于2023/24年度1954公斤/公顷的历史最高记录，主要原因是厄尔尼诺气候对南美地区的天气产生影响，尤其是2023年6月至2024年4月，导致棉花生长的天气和环境没有达到最佳状态。

　　截至8月19日，巴西棉花收获已完成近70%，其余棉花也已经成熟。在良好天气的配合下，近几周棉农的收获进度正在加快。天气预报显示，2024年9月的降雨量和去年同期基本持平，如果这样，可能对巴西棉花收获的最后阶段起到积极作用，尤其是马托格罗索州和巴伊亚州，前者的所有收获工作将于10月上中旬全部结束，后者的旱地田收获处于最后的收尾阶段，灌溉田的收获已经于8月份结束。据巴西棉农协会统计，截至8月15日，巴西2024/25年度棉花已经加工15%。

　　根据报告，2024/25年度巴西棉花出口量上调至1200万包(约260万吨)，主要有三方面原因：国内丰产导致供应增加、货币贬值以及全球进口形势稳定，但同时还有两个因素会影响巴西棉花出口的表现，一个是中国期初库存增加13%，达到近七年来的高点，这会导致中国棉花进口需求下降大约三分之一，另一个是美国对国际市场的棉花供应增多，可能会使巴西的出口优势被削弱，如果需求的增长小于供应的增长，使期末库存上升，可能会导致国际棉价下跌。

　　2024年2-6月，巴西棉花出口创下历史同期最高，主要原因是国际市场(尤其是中国)需求强劲、出口供应量增加以及雷亚尔贬值。同时，棉农希望在下一个丰收之前清空库存、避免物流问题也是一个因素。2023年8月至2024年7月，巴西总计出口棉花1230万包(约270万吨)，同比增长85%，较近五年同期均值增长52%，主要原因是国内供应增加、国际需求旺盛以及美棉供应减少。

　　据统计，2023/24年度巴西累计对中国出口棉花610万包(约130万吨)，同比增长203%。2014/15年度至2023/24年度，巴西对中国的棉花出口量从85.9万包增加到590万包，翻了七倍。同期，美国对中国的棉花出口也增加，但只增加了不到一倍，从290万包增加到570万包。未来，巴西棉和美棉的出口竞争将更加激烈。