La Dépréciation Du Renminbi Contribue À La Stabilité Du Marché Ou À La Liquidité Des Banques Centrales

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P > pour ce qui est des causes de la dépréciation continue du renminbi, l 'analyste de la succursale de la Banque de Chine dans la province de Guangdong a déclaré que cette dévaluation, quelle qu' en soit l 'ampleur et la durée, était la première depuis la réforme du régime de change de 2005 et que ses Facteurs étaient complexes.

Dans le même temps, les pressions macroéconomiques qui s' exercent en Chine depuis le début de l 'année et les rentrées de capitaux provoquées par le retrait progressif des États - Unis de la politique de libéralisation quantitative ont contribué à l' affaiblissement du renminbi.

Selon lui, « dans la pratique, les objectifs politiques sont plus volatils que des dévaluations continues ».

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En fait, l 'afflux d' argent chaud en Chine commence à se manifester.

D 'après les données disponibles, à la fin du quatrième trimestre de 2013, les réserves en devises de la Chine s' élevaient à 382 000 milliards de dollars, compte tenu de fortes variations des taux d' intérêt et d 'importants excédents commerciaux, dont 157,3 milliards de dollars au quatrième trimestre, contre 26,5 milliards de dollars au quatrième trimestre de 2012.

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La Banque centrale a de plus en plus de mal à contrôler la liquidité des marchés en raison de l 'afflux continu d' argent chaud / A et de l 'appréciation unilatérale du renminbi dans le contexte de la poursuite de l' initiative a = href = "http: / / www.Sjfzxm.Com / News / index U.Asp".

Liu dongliang, analyste principal des marchés financiers de la Banque centrale de recrutement, a déclaré dans une interview donnée à un journaliste du premier quotidien financier et économique que le rapprochement de la Banque centrale ou le renforcement du contrôle de la liquidité intérieure de la Chine étaient autant d 'initiatives prises par la Banque centrale dans ce contexte.

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P > > Mais le Directeur général du Fonds monétaire international (FMI), m. Lagarde, est favorable à la poursuite de la dévaluation du renminbi.

À la vingt - neuvième session du Comité monétaire et financier international (FMI), qui s' est tenue du 11 au 12 avril, la Lagarde s' est félicitée de l 'élargissement de l' écart entre les fluctuations des taux de change du renminbi en Chine, qu 'elle considérait comme un pas dans la bonne direction vers l' internationalisation du renminbi.

Selon Lagarde, « l 'augmentation récente des taux de change du renminbi n' est pas une dévaluation intentionnelle, mais fait partie de l 'internationalisation du renminbi ».

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P > pour ce qui est de l 'évolution du taux de change du renminbi à la fin, Liu dongliang estime que si la Banque centrale continue de réguler le marché, le renminbi à la fin de l' année restera dans l 'espace de dépréciation et peut - être sera - t - il organisé de manière pversale.

Si la Banque centrale laisse tomber, c 'est le marché qui décide du taux de change du renminbi, alors la tendance est à la hausse.

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La dépréciation continue du renminbi a également eu un impact sur le marché, la Chartered Bank ayant indiqué que la demande d 'or de la Chine avait diminué.

Dans le même temps, la dépréciation continue du renminbi a eu un effet modérateur sur la spéculation.

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"P > > Jeremy East, responsable du commerce des métaux à la Chartered Bank, a déclaré que la demande chinoise d 'or devrait diminuer dans les mois à venir en raison des fluctuations des taux de change.

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Après la crise financière, de nombreux spéculateurs ont choisi de réaliser des bénéfices en empruntant des monnaies à faible rendement et en investissant dans des monnaies à haut rendement, tandis que l 'appréciation unilatérale et la faiblesse des taux d' intérêt et de la volatilité ont fait du renminbi l 'un des objectifs d' investissement privilégiés par les spéculateurs.

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"P" > aujourd 'hui, avec l' élargissement des zones de fluctuation et l 'introduction de fluctuations bidirectionnelles, il se peut qu' il y ait moins de cas unilatéraux et stables avant le renminbi, ce qui augmenterait les risques pour les spéculateurs et contraindrait certains d 'entre eux à se retirer de l' arbitrage en yuan.

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Aaron Lore, de la société Lumen Advisors LLC, Singapore Emerging Markets Hedge Fund (Lumen Advisors LLC), a déclaré que la dispersion de l 'argent chaud qui s' écoule dans les opérations de change en renminbi contribuerait à la stabilité à long terme.

"Si les fluctuations du renminbi traduisent la volonté de la Chine de réduire les marges excessives et les taux d 'endettement, il faudra maintenir cette dynamique, ce qui réduira certainement l' attrait des opérations de marges.

Mais tant qu 'il y aura un écart d' intérêt apparent, cette paction ne disparaîtra pas. »

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"P > > Liu dongliang a indiqué que cette opération de la Banque centrale rendrait difficile la poursuite de l 'appréciation unilatérale du renminbi, que les fluctuations bidirectionnelles deviendraient la principale tendance, et que cette fois - ci l' élargissement de la zone de fluctuation aurait un effet dissuasif sur les opérations d 'arbitrage en yuan.

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