Le Resserrement De La Politique Monétaire De La Banque Centrale Est Quasiment Impossible Cette Année.

Le niveau de financement pour 2017 sera au moins le même qu 'en 2016, avec un financement social total de 178 000 milliards de yuan, et un crédit bancaire total de 12 000 milliards de dollars (et cette expansion excessive du crédit est sans précédent).

Si la croissance du financement se maintient à ce niveau en 2017, comment peut - on dire que la politique monétaire se resserre?

On peut dire que la hausse générale des prix des actifs au cours de ces dernières années, la forte bulle sur le marché immobilier national et le maintien de la croissance du PIB de 6,7% en 2016 sont essentiellement le résultat de cette expansion excessive du financement.

Ainsi, pour que l 'économie chinoise continue de croître régulièrement d' ici à 2017, le financement de la surexploitation est tout aussi important que l 'instrument et le moteur de la croissance.

C 'est là que la Banque centrale de Chine a toujours insisté sur la « stabilité » de la politique monétaire.

Avant la fête du printemps, la Banque centrale de Chine a augmenté les taux d 'intérêt pour la facilité de prêt à moyen terme (MLF) Tout en introduisant l' outil d 'exploitation de la facilité de mobilité temporaire (TLF).

La Banque centrale de Chine a encore relevé le taux de rachat inverse sur le marché libre le premier jour après les vacances de printemps.

C 'est la première fois depuis que la Banque centrale de Chine a redémarré en janvier 2015.

Dans le même temps, selon les rapports, la Banque centrale de Chine accordera des taux d 'intérêt de 100 points de base aux institutions financières locales qui ne satisfont pas aux exigences de la macro - prudence, avec des taux d' intérêt de 4,1%, 4,35% et 4,7% respectivement le soir, 7 jours et 1 mois.

Après la fête du printemps, ces actions et exigences de la Banque centrale de Chine, une interprétation du marché.

A l'analyse que la BCE dans le ressort avant de lancer la facilité de trésorerie temporaire (TLF) après l'opération effectuée à mi - parcours de facilités de prêt (MLF) de fonctionnement, et le fonctionnement du marché sur les taux d'intérêt public et d'autres outils d'orientation à la hausse des taux d'intérêt est le taux d'intérêt, d'une manière aussi, est également le signal de resserrement de la politique monétaire de la Banque centrale.

Cela signifie que la politique monétaire en 2014 depuis la fin.

Ce qui permet de garantir la stabilité de la liquidité sur la quantité, mais aussi sur les prix reflètent l'intention de levier "et" de suppression de mousse ".

Pour un peu de ces actions de la Banque populaire de Chine, le marché de l'interprétation d'une pièce, ou sensiblement sur l'interprétation.

Dis à ces opérations d'open market instruments à taux d'intérêt est un signal de resserrement de la politique monétaire de la Banque centrale à la fin de la Chine, est trop laxiste en matière de politique monétaire.

Toutefois, depuis la Conférence, la Banque centrale a été souligné que la politique monétaire robuste de cette année est neutre.

Comme la Chine Zhang Xiao - hui Assistant du Gouverneur de la Banque centrale a souligné, dite "stable" principalement dans des agrégats monétaires et de crédit afin de s'adapter à de nouvelles modifications de façon stable, d'argent, de régler les écluses monétaires, le maintien de la fluidité de base stable.

Au "stable" principe de continuer d'améliorer la qualité et l'efficacité de l'économie réelle des services financiers, pour empêcher le "enlève à vide", afin de résoudre le problème de déséquilibre économique et financière de l'entité.

L'analyse du marché de la majorité pense que, récemment, la Banque centrale séparée de l'outil d'orientation à action continue du marché ou de la hausse des taux d'intérêt, sous la forme d'un taux d'intérêt, c'est parce que l'économie chinoise a commencé à se stabiliser et attendue de la hausse de l'inflation.

Toutefois, même un peu trop cette interprétation.

Parce que le fonctionnement des instruments de marché ouvert à des variations de taux de change, principalement par des positions des institutions financières de régulation, afin de réguler la liquidité des institutions financières de l'offre et de la demande.

Elle affecte les prix sur le marché financier n'est pas, en plus de l'augmentation des taux d'intérêt est de 10 points de base.

Voyez, le taux d'intérêt de Shanghai a fonctionné pendant de nombreuses années (étape) L'influence du mécanisme des prix sur les marchés financiers sont très limitées, sans taux d'intérêt, ledit outil de l'orientation de l'opération de l'ouverture des marchés à la hausse légèrement capable de beaucoup d'effet.

Le taux d 'intérêt des prêts bancaires est le taux de référence chinois et le taux d' intérêt chinois.

Au cœur du mécanisme des prix.

Les prix du marché financier chinois ont été ajustés en fonction de l 'évolution des taux d' intérêt.

En fait, cette fois,

La raison de cette hausse des taux d'intérêt lors des opérations d'Open Market de l'outil d'orientation, le plus inquiétant est l'estimation de la croissance du crédit total de financement de la croissance et de la Banque de 2017 à niveau supérieur à 2016.

Si tel est le cas de la politique monétaire de la BCE comment "stable".

Parce que, compte tenu de la situation économique actuelle de la Chine, le marché reste à se concentrer sur le marché de l'immobilier pour le développement.

Parce que, d'une part, le Gouvernement devrait de mousse par extrusion à chaud de l'immobilier de la ville de 2016; et, d'autre part, j'espère que les trois ou quatre lignes de la ville le marché immobilier de la situation.

Ou comment faire du marché immobilier de la ville de 2016 à chaud de l'étalement urbain (ligne fou à trois ou quatre marchés immobiliers "boîtier" stratégie pour la ville ", c'est pour cela préfigure).

Parce que la seule manière de garantir la stabilité de la croissance économique en 2017, mais nous devons parvenir à la Banque nationale de cette expansion excessive est également de préférence de motivation.

Parce que, actuellement, la structure de crédit de la Banque nationale, les banques n'ont pas changé, et le Gouvernement dans le prix, les prix de la Banque nationale de même que 2017 n'augmenteront pas tomber, donc la Banque de la ville de trois ou quatre lignes comment prendre part de prêts hypothécaires au logement est également devenu leur champ de bataille.

En particulier, face à l'économie domestique est toujours en baisse de cycle, le taux de rendement des actifs progressivement vers le bas, la Banque nationale de crédit de revenus plus tôt, mieux c'est.

Dans ce genre de résultats à court terme et d'intérêt, dans des conditions de fond du Gouvernement pour les prix de l'immobilier, la Banque nationale

Il est probable que cela stimulera considérablement la croissance du crédit bancaire.

Le marché s' attendait donc depuis longtemps à ce que de nouveaux prêts soient accordés en janvier de cette année, voire au - delà de la même période de l 'année dernière.

Comment la Banque centrale de Chine peut - elle rester à l 'écart dans ce cas?

Ainsi, l 'idée de la Banque centrale de Chine est d' évincer la bulle immobilière en cas de hausse des taux de référence.

Mais c 'est presque impossible.

C 'est aussi à cause de l' attitude actuelle du Gouvernement vis - à - vis du marché immobilier, qui veut à la fois évincer la bulle immobilière et stabiliser les prix.

Les crédits bancaires qui entreront en janvier 2017 pourraient à nouveau connaître une forte croissance.

D 'après la Banque populaire de Chine, le volume des prêts supplémentaires en janvier a augmenté rapidement au cours des trois dernières années.

En janvier 2016, il a atteint un record mensuel de plus de 2 500 milliards de yuan depuis 2009.

En janvier 2015, elle était de 1 470 milliards de dollars, soit une augmentation de 289,9 milliards de dollars par rapport à la même période en 2014.

Toutefois, pour que la politique monétaire de la Banque centrale de stabilisation de "pion, comment les actifs dans l'inhibition de la mousse extrudée, comment la bulle immobilière, comment la stabilité du taux de change, comment empêcher financière" enlève à vide ", afin de prévenir le risque systémique, et garantir que cette année de croissance économique stable, est déjà complètement le dilemme.

Par conséquent, la politique monétaire de la BCE en 2017 est capable de serrer est très incertaine.

Aussi, étape par étape.

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