Le Prix Du Coton A Été Sous - Évalué Et Il Faut Attendre.

Le prix du coton, après une chute brutale, a - t - il été sous - estimé et mérite - t - il d 'être retracé dans le contexte de l' augmentation générale des produits agricoles tels que le soja et le maïs?

Selon l 'auteur, le prix actuel du coton, bien qu' il soit sous - estimé, n 'est pas motivé par la hausse et il est encore trop tôt pour le faire.

Estimation du coton

Premièrement, les prix du coton sont sous - estimés du point de vue des coûts, le nord du pays étant pratiquement épuisé et les ventes progressent d 'environ 90%.

Deuxièmement, le coton Zheng a également été sous - estimé du point de vue de la différence de base, la différence de base entre les machines de récolte du coton du Nord (classe 328) et les contrats de septembre (environ 1 000 yuan / tonne) étant historiquement élevée, ce qui montre que les prix à la surface ont été sous - estimés.

En outre, du point de vue de la rentabilité des importations, les marges de prix intérieurs et externes des importations paratarifaires sont actuellement de 15 yuan / tonne, ce qui n 'est pas raisonnable pour les pays importateurs nets de coton, et les importations à l' intérieur des quotas et à l 'intérieur de leur propre production ne suffiront pas à combler les déficits intérieurs après la fin du stockage, et il faudra à long terme préserver certains marges d' importation hors quota pour faciliter le commerce des importations.

Enfin, d 'après l' évaluation, Zheng Mian n 'avait, au 28 mai, évalué que 9,23% des produits de base du pays, ce qui représentait son niveau le plus bas depuis 2008.

Il ne fait aucun doute que les prix actuels du coton sont sous - estimés, mais cela signifie simplement que le coton a des marges de sécurité pour l 'achat, qu' il n 'y a pas de risque de hausse après l' achat et qu 'il n' y a pas de moteur de hausse pour le moment.

Il fait beau, le coton absent, les marges de consommation augmentent.

En Amérique du Nord, où les pluies se poursuivent, la culture du maïs et du soja a été sensiblement plus lente que pendant la même période de l 'histoire, ce qui a suscité des inquiétudes quant à la baisse de la production.

Toutefois, les principales régions productrices de coton ont un climat généralement normal, la culture du coton progresse de façon ordonnée, le temps augmente et le coton est absent.

Selon l 'USDA, au 28 mai, la culture du coton aux États - Unis progressait de 57%, soit en moyenne 58% sur cinq ans.

En ce qui concerne la consommation, les données sur la demande intérieure et les exportations pour le mois de mai n 'ont pas encore été publiées, bien que les auteurs sachent que la consommation en aval est de plus en plus marginale.

Par rapport au mois d 'avril, les commandes de textiles se sont encore effondrées, les stocks de produits finis ont augmenté, les ventes à bas prix ont augmenté et le taux de démarrage a diminué dans certaines régions en raison de l' impossibilité de prendre des congés.

Dans l 'état actuel des choses, les bottes des États - Unis qui ont été majorées d' environ 300 milliards de dollars à la fin du mois de juin pourraient tomber, et le prix du coton sous - estimé pourrait baisser pour la dernière fois, avec une forte probabilité de pénétration dans l 'espace de 13 000 yuan / tonne.

Compte tenu de ce qui précède, l 'évaluation du coton Zheng, en termes de coûts, de différences de base, de bénéfices à l' importation, de prix des produits de base, etc., est historiquement faible et présente une meilleure marge de sécurité; toutefois, le niveau actuel des bénéfices de consommation en aval s' est aggravé, 300 milliards de dollars d 'impôts restent à percevoir, le coton s' est évaporé et n' est toujours pas alimenté par l 'augmentation du climat, et l' achat d 'un avion n' a pas encore commencé.