Les Chiffres Des Ventes De Fin De Filature Montrent Une Nouvelle Amélioration De La Demande Sur Le Marché Du Coton

La semaine dernière, Zheng Cotton a touché le fond du rebond, augmentant de 450 yuans / tonne la semaine du contrat en mai.Selon les analystes, la principale raison est l'augmentation du comportement des entreprises de coton de la chaîne intermédiaire, des commerçants qui achètent du nouveau coton et l'augmentation de la liquidité du marché.Dans le même temps, le réapprovisionnement saisonnier en aval, la marche des marchandises s'améliore et la confiance du marché est stimulée.

Selon Wu jingwen, analyste du coton chez CITIC futures, du côté de l'offre, à la date du 10 décembre, le Xinjiang a accumulé 4,13 millions de tonnes de coton en cuir transformé, le nouveau coton est dans la période de commercialisation du traitement, l'offre augmente progressivement et l'offre à court terme est abondante.Du côté de la demande, la consommation finale de vêtements en filature est divisée à l'intérieur et à l'extérieur, les ventes au détail de la demande ont augmenté de 7,5% en octobre par rapport à l'année précédente, et le montant des exportations a poursuivi sa croissance négative d'une année à l'autre en novembre.Les données montrent que la semaine dernière, le taux d'amorçage des usines de coton a augmenté de 1,1% à 49,5%, les stocks de coton ont diminué de 1 à 34 jours, les taux d'amorçage des usines de coton ont diminué de 0,9% à 45,6% et les stocks de coton ont augmenté de 0,4 à 37,8 jours.En aval de la rangée de magasins saisonniers, entraînant le fil de coton, ébauches broches aller mieux.

Du point de vue des données sur les ventes finales de vêtements en filature, cette année, les ventes intérieures et les exportations ont été différenciées, en raison de la baisse de la demande mondiale de vêtements en filature, de la réduction de la demande d'importation européenne et américaine, de la réduction des commandes européennes et américaines de vêtements en filature vers la Chine, bien que les commandes d'exportation de vêtements en filature de la Chine vers l'ASEAN aient augmenté d'une année sur l'autre, mais du point de vue global, la baisse de la demande d'exportation est évidente.Du côté de la demande intérieure, les ventes au détail de vêtements, de chaussures et de chapeaux et de tricots ont continué d'augmenter d'une année à l'autre."L'année prochaine, la grande direction de la demande, la demande intérieure reste rigide, la demande extérieure s'améliore est une question de temps, le moment de l'amélioration peut apparaître dès le deuxième trimestre de l'année prochaine, la plus grande probabilité apparaît dans la deuxième moitié de l'année prochaine.

En fait, au cours du premier semestre de cette année, la marge bénéficiaire nette de la filature a dépassé 10% à un moment donné en raison du faible coût des matières premières.Cependant, comme le prix du coton continue d'augmenter, le terminal est généralement difficile d'accepter le prix élevé, l'espace de profit du fil de coton est pressé et ne peut qu'ouvrir la voie de la réduction des prix, la différence de prix entre le coton et le fil de coton est tombée en dessous de 6000 yuans / tonne à un moment donné.Xu yaguang a déclaré que cela prouvait également que le mécanisme de conduction des prix de la chaîne industrielle était bloqué et difficile à conduire efficacement vers le bas.

Le dépôt du fil de coton doit passer par trois étapes: l'une est la chute de la cotation du fil de coton, le fil de coton de l'usine de fil accélère le dépôt de fatigue;Deuxièmement, le phénomène d'expédition de bousculade s'est produit, le fil de coton a accéléré la chute, les bénéfices de la filature sont faibles, le taux d'ouverture de l'usine de fil a considérablement diminué, la filature avec moins de coton, le prix du coton a de nouveau chuté;Le troisième est la capacité de production de l'usine de fil, un nouveau cycle de rattrapage commence, le prix du coton cesse de baisser.À l'heure actuelle, le dé - stockage du fil est en transition vers la deuxième étape, et il y a théoriquement plus de pression à la fin.

En outre, en ce qui concerne les fibres courtes de polyester, Bai Xiaodong, analyste des fibres courtes chez Qisheng futures, a déclaré que les principales contradictions actuelles des fibres courtes ne sont pas dans leurs propres fondamentaux, en amont de la chaîne industrielle.À moyen et à long terme, l'offre de Px en amont est limitée ou offre un fort soutien des coûts en aval, mais les valorisations élevées à court terme limitent également l'espace sur le marché.Du point de vue de la logique de soutien des coûts du côté des matières premières, la capacité de production de Px en 2024 a augmenté ou est entrée dans une période de vide, mais le côté de la demande a maintenu un taux de croissance de la capacité de plus de 5 à 6%, si la logique de changement d'huile aromatique est à nouveau fermentée, l'approvisionnement en aromatiques ou le maintien de l'état de contrainte, cette logique durera toute l'année 2024 et donnera un soutien des coûts de fibres discontinues de polyester et même de tout le polyester.Même le degré de fermentation logique de la régulation des hydrocarbures aromatiques n'est pas aussi élevé qu'en 2023, la phase d'inadéquation de l'offre et de la demande est suffisante pour créer une lacune sur le marché des fibres discontinues de polyester.

En ce qui concerne le marché arrière, Wu jingwen estime que le principal moteur de l'exploitation actuelle des prix du coton est toujours en aval, la faible demande en aval et les stocks commerciaux élevés de l'industrie du fil de coton sont des pressions fondamentales.Bien que les prix bas aient augmenté depuis décembre et que les stocks saisonniers aient entraîné une augmentation des achats de matières premières en aval et une amélioration de la marge de demande, la persistance de cette amélioration de la demande doit encore être observée.Si la durée est plus longue, entraînant la désintégration des stocks de fils de coton et de billettes, les prix du coton et du fil de coton ont encore une force de rebond;Si cela ne dure pas longtemps, les stocks de produits finis en aval sont difficiles à démanteler, la pression réelle persiste et le prix du coton risque toujours de baisser.Du côté de l'offre, le nouveau coton augmente progressivement la quantité, l'approvisionnement à court terme est abondant, le prix du coton à la hausse après la volonté d'assurance sera renforcée, supprimant l'espace de rebond.Par conséquent, bien que le prix du coton à court terme rebondisse, l'espace de rebond devrait être limité, le maintien d'un point de vue oscillatoire faible et le risque de baisse dans les marchés arrière.

À l'heure actuelle, l'expansion de la capacité dans les fibres courtes n'a pas encore été définie dans la phase, l'offre est élevée, la demande est légèrement inférieure, l'assouplissement de l'offre et de la demande rend les stocks de l'usine plus élevés, l'écart de base par rapport à la fin du trimestre 3 a également connu une contraction marquée, les fibres courtes sont devenues un maillon relativement faible de la chaîne de l'industrie du polyester.Par conséquent, les oscillations à court terme ou partielles du marché des fibres courtes, basées sur l'extrémité de matière première, le biais de l'extrémité d'approvisionnement à moyen terme attendu, méritent d'être vues fortes.En outre, regarder les frais de traitement des fibres discontinues est également un bon choix.

Selon le tableau de l'équilibre entre l'offre et la demande, si la demande extérieure de l'année prochaine se redresse plus tard, par exemple à la fin du trimestre 3, il ne s'améliore pas ou il est difficile d'apporter trop d'augmentation à la consommation de coton.En raison de l'accumulation importante de stocks commerciaux de fils de coton ou de l'écrasement de la consommation réelle de coton l'année prochaine, mais il est également nécessaire de tenir compte des besoins rigides découlant de la période d'expansion de la filature au Xinjiang.En outre, à partir de la croissance de la demande au cours du premier semestre de cette année, tant de réservoirs commerciaux ont augmenté de manière déguisée la demande de coton, une partie de la capacité de charge de la demande ne sera pas manquante à l'avenir, et l'élasticité de la demande devrait augmenter rapidement une fois que La marge attendue de la demande s'améliorera.