中小靴企業：この冬は過ごしにくいです。

中央銀行は12月25日から預金準備率を14.5%に引き上げることを決定しました。これは「適度にタイトな通貨政策」から「タイトな通貨政策」への転換の第一信号と見なされます。

一方、各国は預金準備率の引き上げに続いて、金利引き上げを含む一連の緊縮政策を打ち出していると予測しています。

この一連の「引き締め」政策の下で、中小企業は一体どこに行くべきか？

民間融資、私募ファンドはますます多くの中小企業の融資の方式になりますが、彼らは中小企業に対してどれだけ大きな心を開くことができますか？

銀行の借り入れはほとんど金融政策を引き締められません。現在の景気過熱を防ぐ唯一の手段です。収縮するたびに、中小企業は陣痛を経験します。

金融政策が「適度にタイトに」から「タイトに」へと転換する中、先頭に立つ中小企業は再び生死の大台に直面するだろう。

中欧国際工商学院中国金融研究センターの張春主任は「マクロコントロールは中小企業に与える影響が大きい。これは中国だけでなく、国際的にも同じである。

景気の過熱を防ぐためには、政府は引き続き「引き締め」をしています。中小企業のこの冬は過ごしにくいです。

聞くところによると、中央銀行は従来商業銀行に一回の年間信用計画を報告するように要求してきた方式を変え、商業銀行に四半期ごとに中央銀行にクレジット計画を報告するように要求し、それによって信用の投入総量と信用の投入リズムに対してより厳格で直接的なコントロールを実行する。

また、中央銀行は融資が規準を超えた銀行に対して、方向性中央券を発行することを懲罰します。

「表面的には、銀行などの金融機関に悪影響を及ぼすが、傾向的な金利政策保護のため、金融機関が受けるのは皮肉傷だけで、最も直接的な負傷者はやはり銀行の信用に依存して生きている中小企業だ」

張春さんは記者に言いました。

浙江のある靴類の民営企業の社長は記者の取材に対し、「以前は銀行に行って努力してみましたが、ローンの可能性があるかどうかは、今はまったく考えなくてもいいです。行かないです。」

民間融資は銀行ローンの扉が閉まり、資金が必要となる中小企業が民間の借り入れに転じる動きが広がっている。

民間企業が比較的に発達している浙江地区では、この勢いが特にひどいです。

12月11日、人民銀行温州市中心部の支店が出た民間貸付利率のモニタリング結果によると、今年4月以来、温州市の民間貸付利率は引き続き高くなり、11月現在、民間の借り入れ月利率は11.07%に達し、2005年3月以来の最高点となった。

中国社会科学院金融研究所の易憲容・金融制度室長は「各地の民間の借り入れ金利は高く、引き続き上昇している。

しかし、民間の借金は当面の急務を解決することができますが、一つの企業の長期的な発展にとっては、長い間の計ではありません。

張春も同様に、民間の貸付けの融資方式は中小企業の運営コストを大幅に増加して、中小企業の負担はきっと重くなって、企業の長期的な発展は民間の貸付けが支えることができるのではありませんと表しています。

それ以外に、民間の貸付けは半合法的で、半不法な性質に属して、これは間違いなく企業のリスクを増加しました。

プライベートエクイティ投資範囲は有限で、清科グループが12月11日に発表した最新の統計データによると、中国の創業投資市場の前の11ヶ月の投資総額は31.8億ドルに達し、去年の投資金額より78.9%高くなりました。

これと同時に、今年の11ヶ月前に国内で活躍した中外創設機構が新たに55基のファンドを募集し、総額は54億ドルを超えました。

プライベートエクイティの盛り上がりは、融資の苦境に陥った中小企業に明るい光をもたらしたようだ。

これに対し、張春氏は「プライベートエクイティの急速な発展は、ある程度の中小企業の融資ルートを広げているが、同時に大多数のプライベートエクイティ投資は北京、上海地区にあり、投資分野も依然としてIT業界に集中しており、投資主体は依然として外資が主要な部分を占めていることにも注目しなければならない。

プライベートエクイティファンドはやはり国際的に比較的に統合されたハイテク企業が好きで、大多数の中小企業はプライベートエクイティファンドの投資を獲得するのが難しいです。

易宪容氏は、プライベートエクイティファンドのコストが高すぎて、一般の中小企业が受けることができるのではなく、双方の间のドッキングプラットフォームも対等ではなく、プライベートエクイティファンドを通じて融资するのは、大多数の中国の中小企业にとっては现実的ではないという。