郭施亮：預金保険制度が襲来しました。狼が来ましたか？

預金保険制度が襲来しました。狼が来ましたか？

1993年に預金保険制度が導入されて以来、わが国は預金保険制度に対して多くの準備をしてきました。

21年ぶりに預金保険制度の意見稿が正式に発表されました。これはわが国が間もなく預金保険制度を迎えることを意味します。

実際には、預金保険制度の設立は金利市場化の過程の重要な表れです。

関連銀行や銀行以外の金融機関で財務危機が発生し、破産寸前になった場合、預金保険機構は代わりに返済などの手配を行う必要があります。

これに対して、現在の金利市場化が深まりつつある中で、預金保険制度の設立は、預金者に安全性の保障措置を提供することになります。

預金保険制度が導入される際、銀行などの金融機関や非金融機関に一定の影響を与えても、預金者の伝統的な投資信託方式に深刻な変化が生じることは明らかです。

これまで銀行を中心とした金融機関は一定の預金保険料を支払う必要があり、銀行の余分な支出を増やし、銀行が負担するコスト圧力をさらに増加させる。

一方、預金保険制度が導入された後、50万元以下の預金と50万元以上の預金に対して差別的に対応します。

これにより、50万元以上の預金者を持つには、一定の投資信託リスクを考慮する必要があり、あるいは預金者の投資信託方式の転換をさらに加速している。

今の社会資金調達のコストが高い背景において、金利市場化が急務となっていることは否めない。

金利の市場化が進む中で、預金保険制度は預金者のためにもう一つの保障を増加させます。また、金利市場化の過程において、必ず必要な道です。

預金保険制度はわが国の経済転換に大きな影響を及ぼすことが予想され、同時に金利市場化の有力な補充でもある。

しかし、導入に際しては、預金者の不安も引き起こしかねない。あるいは国が負担を救助しようと試みる重大な試みとみられている。

しかし、預金保険制度の襲来に対して、「オオカミが来た」ということではなく、わが国の経済発展とモデルチェンジにおける重大な改革であり、関連分野にも計り知れない影響を与えていると筆者は考えています。

その一、預金保険制度は利率の市場化を促進し、民間銀行、インターネット金融などの分野の発展に大きな空間を作り出します。

金利市場化が進んでいる大環境下で、伝統的な金融機関の独占状況を徐々に打破し、以前の社会融資のコストが高すぎる現象を変えていく。

それと同時に、預金保険制度は金利市場化の下で重要な補充であり、民間銀行、インターネット金融などの分野の急激な発展に道を開く。

第二に、預金保険制度は伝統的な金融機関の更なる転換を促し、社会経済の健全な発展を促進する。

従来、伝統的な金融機関は主に黒字収入などで巨額の利益を得ていた。

独占特権を持つ構造の下で、実質的に社会の革新的な発展を抑制し、社会の資金調達コストを押し上げた。

今、金利市場化が進んだ背景には、伝統的な金融機関の本質的な転換を迫られることは必至です。

この環境下では、将来の伝統的な金融機関は、独占特権によって暴利を実現するのではなく、サービスと安全の競争を強調します。

第三に、預金保険制度の襲来は、社会のリスクフリー金利のさらなる低下を暗示している。

「二多二少」は社会の長期的な問題である。

それを解決するには、金利市場化の改革を加速させ、伝統的な金融機関の長期的な特権独占局面を打破しなければならない。

今年は、剛性を破って支払う元年です。

それと同時に、残額宝ナマズ効果の推進によって、わが国の利率市場化のプロセスも「前高後低」の方向を実現し、一部の成熟国の利率市場化の流れに基本的に合致しています。

将来、預金保険制度が導入されると同時に、実質的に国家の底入れ責任をさらに低くし、この重い負担を徐々に軽減し、市場の合理化競争を満足させる。

そのため、これも未来の社会の無リスク利率の低下のために基礎を打ち立てました。

最後に、株式市場の角度から分析して、預金保険制度の登場は実質的に株式市場に対して中長期の利益に属します。

一方、預金保険制度は預金の大引っ越しをさらに促進し、信託などの商品の硬度をあわせて決済することによって、将来はこれらの資金を株式市場やインターネット金融などの分野に回流させます。

一方、預金保険制度は利率を促す。

の深化が進み、実質的に銀行のプレートに中長期の好影響を与えている。

この問題に対しては、貯金とは言えない。

預金保険費用の超過支出によって銀行株の短期利益に影響が出ますが、現在の状況から見れば、銀行が負担するコスト圧力が増加するにつれて、政策はヘッジの準備を提供します。

高い地位にある預金準備率と年末のクレイジー保存などを背景に、実質的には中央銀行の降准などの予想を加速した。

これ以外にも

市場化の深化は、実は上場銀行にも転換のきっかけをもたらしました。

将来的には、上場銀行が独占特権に依存して暴利をむさぼる空間が大幅に削減され、サービスを主導して、上場銀行の社会的責任感と競争意識の強化が、上場銀行に深刻な影響を与えることになる。

以上のように、筆者の郭施亮氏は、預金保険制度が襲来したのは「狼が来た」のではなく、市場に計り知れない影響を与えたと考えている。

つまり、金利市場化が進む中、独占特権が弱体化し、市場合理化の競争が強化され、銀行もサービスと安全の本質に戻ってきた。

加えて、社会的な資金調達のコストが低下していると同時に、株式市場への資金移転も加速しており、多くの株式市場の中長期的な動きが見られます。