ESGマイナスリストのサンプル観察：輝豊株式式「資本信用危機」の経緯

南財智庫、21世紀経済報道南方責任投資行動研究チームは上場会社のESG調査を開始し、環境、社会責任、会社管理の三つの次元に基づいて、それぞれA株上場会社の評価体系を制定しました。それぞれ100社のポジティブウォッチリストと20社のネガティブウォッチリストが形成されています。

今期のフォーカス環境の負の観察サンプルの輝豊株式（002496.SZ）は、その価値動向の秘密を掘り起こします。

3月上旬、輝豊株式は塩城市政府の生産再開の承認を受けたばかりで、原則として一部の製品の生産を再開することに合意しました。具体的な製品は年間3000トンのmi鮮アミンプロジェクト、年間生産量1000トンの二チア農原薬プロジェクト、年間生産量1000トンのアンチエステルプロジェクトなどと関連のセット施設を含み、スモッグが広がっているようです。

2018年の輝豊株式が環境保護部門に処分されて断続的に生産停止された後、二年近くの時間があります。

「処罰されてから会社も長い間改善されてきました。環境保護にも力を入れています。」3月27日、輝豊株式関連責任者は21世紀の経済報道記者のインタビューに答えた。

環境保護の指標と似ています。輝豊の株式には収入増などの情報があります。

資本市場は最終的に優秀な上場会社ESGにプレミアムを与えます。ESG投資理念と長期価値投資理念はよく一致しています。ボム時基金の王德英副社長はインタビューを受けた際、こう述べた。

一つの機構が大劇から脱出する。

輝豊株式取引パートナーの安道麦A（000553.SZ）は21世紀の経済報道にフィードバックし、環境問題の規範は双方の協力の前提であることを示した。

「輝豊株式会社の買収は、輝豊がいくつかの重要な原料に強い生産実力と研究開発能力を持っています。一方で、輝豊は国内での業務優勢が国内業務の急速な拡大に貢献しています。」3月27日、安道麦の関係者は21世紀の経済報道記者に語った。

「輝豊の環境問題も要求通りに改善しています。これは実は会社が輝豊の関連資産を買収する前提条件の一つです。」同筋は指摘する。

これは、環境問題が上場会社の継続運営に大きな効果をもたらすという意味です。

記者の統計によると、環境問題がもたらしたのは、輝豊の株価が徐々に縮小しているだけではなく、投資機関によって徐々に冷遇されていることだ。

2018年2月28日、華泰証券は輝豊株式に対して研報を発表し、会社の2017年の業績は予想に符合していると同時に、輝豊株式に対して「増持」評価を維持している。

これは輝豊の株式「エコゲート」が爆発する前に、売り手機関の最後の報告です。

もっと前の2017年に、華泰証券、東北証券、中信建投証券など多くの機関が、輝豊の株式について追跡報告を発表し、「買い付け」または「持ち越し」の格付けを与えました。

物語は売り手機関の計画通りには動いていません。

2018年3月、輝豊株式はメディアに全資子会社の華通化学が環境問題で生産停止されたと暴露されました。その後、会社側は最初の回答で華通化学は一時的な生産停止にすぎないと表明しました。

その後の生態環境部の通報で、輝豊株式のすべての問題を前面に押し出しました。その時、生態環境部は、大衆の告発によって、生態環境部は監督チームを構成して2018年3月下旬に輝豊の株価に対して深刻な環境汚染及び地元中央の環境保護監督改善の不備問題に対して特別監督と監督を行いました。監督は輝豊株式の環境違法問題が深刻であることを指摘しています。危険廃棄物の不法処理、危険廃棄物の不法移転、貯蔵、高濃度の有毒有害排水の長期的な窃盗、汚染防止施設の正常な運行などの問題が含まれています。

市場の注目を集めているもう一つの問題は、輝豊株式は監督チームの現場検査に対して、危険廃棄物管理台帳を臨時に作り、虚偽の報告書を提供することです。

21世紀経済報道記者の整理によると、2018年3月7日から、輝豊株式は2018年4月25日までにこの下落区間の安値に達した。2018年4月25日、輝豊株式は3.02元を受け取り、株価は3月6日の5.26元の終値より40%以上下落し、時価は30億元を超えた。

その時の触発要因として、輝豊株式は環境問題の一部の作業場及び子会社の生産停止によって改善され、何回も深交所から問い合わせ状を受け取りました。会社及び関係幹部は環境保護部門の行政処罰を受けました。その後、情報開示の違法違反の疑いで、輝豊株式は証券監督会により立件されました。

投資機関は競って逃げます。その時のある龍虎榜のデータによると、一つの機関の席は1609.88万元で、全体の純販売額は5757.88万元に達しました。

市場価値指標から見ると、2018年初頭には、輝豊株式の時価総額はまだ100億元前後であり、その後暗い2年間を経て、最新データによると、輝豊株式の時価総額は40億元未満で、前十大流通株の株主の中には一つの機構投資者がいない。

「近年、A株市場の上場会社は頻繁に雷が鳴っています。ほとんどは上場会社の財務偽造、個人の品質と信用問題を管理しています。これらの問題はまさにESGが注目している焦点の問題です。」浦銀安盛基金の楊岳斌経理はインタビューを受けて指摘されました。

欠けている環境保護

輝豊株式は農薬企業で、合成原薬、加工、複合製剤の生産能力を持っています。業界トップのmi鮮アミン原薬、シンアミドブロモロニトリル原薬、フッ素環ゾール原薬などの開発と産業化基地です。主な製品は農薬除草剤、殺虫剤、殺菌剤の原薬と製剤、作物調節剤、微生物菌剤などの種類を含みます。

「ESGの投資理念と投資収益は一致しています。企業にとって、もしESGに問題があれば、例えば財務問題、管理不備、各種違反事件などがあります。環境要因はESG投資の重要な指標であり、環境に優しい負のリストがある会社は機構の投資基準の池にも必ず排除されます。華南の大手公募ファンド投資監督はこう述べた。

実は、環境保護違反の面で、輝豊株式は「何度も教えても改めない」と言えます。

生態環境部2018年4月の発表によると、2013年以来、輝豊株式会社がある塩城市及び大豊区党委員会政府及び環境保護部門は上層部の転任或いは大衆から直接に輝豊株式環境汚染問題に関する情報を130件以上受け取った。

2016年、中央環境監督チームはまた江蘇省に進出し、輝豊の株式汚染問題が際立っていて、違反して高濃度の廃水を保管し、雨の日に排列した大衆から告発されました。2017年12月には、輝豊株式子会社工場区に違法埋立された危険廃棄物を発掘したと告発されましたが、法律に基づいて摘発されていません。2018年1月には、民衆は引き続き輝豊株式を告発して2017年に暴挙を利用しています。雨が高濃度の排水を盗む場合。

最終的には、環境保護事件で違法行為があったため、環境汚染罪に触れ、2019年3月、江蘇省東台市人民検察院が公訴し、輝豊株式及び関係者6人が起訴されました。

実際には、現在のESG条項はすでに上場会社の関連規則に書かれています。ESGに関する情報開示要求も段階的に推進されています。A株市場の多くの会社が自主的に年度社会責任報告を発表し、ESGも複数の大型投資機構の重要な投資基準指標となっている。

この背景において、輝豊の株式はESGの原則を重視しないことによってもたらされた問題がより際立っている。

投資機関からのフィードバックによると、ESGの格付けが高い上場会社は市場価値管理と長期的な誘致、外資投資家にとって非常に積極的な役割を持っている。

「ESG責任投資の理念とビジョンはすでに国内の金融トップ及び監督管理部門に広く認められています。国際投資家だけでなく、中国株式市場に投資する際に、ESG要因を積極的に考慮し、国内の社会保障、年金、その他の大手金融機関もESGを新たな次元として採用し、投資された上場企業を評価したいと考えています。Bo時基金の王德英副社長は21世紀の経済報道記者に語った。

業績の切れ目が見える

国の関連規定により、要求に適合していないと生産が再開されません。上記の輝豊株式会社は21世紀の経済報道記者のインタビューに応じて強調しました。

事の起源は2018年で、輝豊株式の汚染問題は環境保護部門の生産停止と改善の処罰を受けた。

この二年間、環境保護処罰による生産停止の影響は、すでに輝豊株式の経営状況に現れています。

先日、輝豊株式が発表した2019年の業績予報によると、2019年度に会社の営業収入は12.26億元で、同51.32%減少した。上場会社の株主に帰属する純利益は3.5億元の損失を実現した。

作業場の生産停止は、まだ最大のブラックスワンです。

輝豊株式によると、報告期間内に園区の集中熱供給が2019年4月18日に熱供給を停止したため、前期に生産した原薬の合成作業場に対して臨時生産停止を行い、期末報告を行いました。

「2019年は赤字になりました。2020年までに生産を再開する方向で努力しているとしか言えません。」前に述べた輝豊株式会社は述べた。

実は、輝豊株式は2018年5月上旬に生産停止を実施した後、製剤工場はそれぞれ2018年9月26日、11月19日に生産を再開しました。5つの原薬合成製品の8つの作業場は2019年1月3日に生産を再開しました。

2019年4月18日、2019年1月3日に生産を再開した原薬工場が再び生産停止となりました。

実は、3月3日に輝豊株式は会社の一部の原薬合成製品の生産再開が承認されたと公言していますが、輝豊株式はまだ生産を回復していない部分があります。傘下の3つの子会社の江蘇科菲特生化学技術株式有限公司、江蘇嘉隆化工有限公司、連雲港致誠化工有限公司の会社全体はまだ生産を再開していません。

3つの子会社は2018年4、5月に生産停止を宣言します。

2018年の業績から見ると、輝豊の株式は営業収入25.19億元を実現し、同36.25%下落し、母の純利益は5.47億元の損失を計上した。これは輝豊の株式上場以来初めての赤字年である。

環境保護の整備、生産停止などの原因で、2018年に輝豊の株式が廃棄され、固定資産の帳簿価額の1.81億元、正味価値の7483.6万元を処分し、減損損失を計上して1.44億元を用意する。建設工事でも減損損失を計上して8740.87万元に達する予定である。

会社はこの時間にずっと要求通りに改善しています。投入も増えました。今は一部の作業場がまだ改善を続けなければならないです。例えば、工場の設備など。輝豊株式会社の関係者はこう答えた。

2018年年報によると、輝豊株式は農薬業界に所属しており、農薬生産企業は生産経営において廃水、排気ガス、固形廃棄と騒音を発生するという。しかし、会社は環境保護を非常に重視しています。近年会社はクリーン生産と循環経済を大いに発展させ、環境保護施設の投入力を強めています。

これは輝豊の株式が環境保護の赤い糸に何度も触れている行為と比べて、大きなギャップを形成しています。

今、輝豊の株式は2018年、2019年の2年間連続で損失しています。目の前に置かれているのは、リスク警告を実施され、「帽子をかぶる」運命です。