最新株が誕生し、登録制の高値株が金持ちになる記録を更新できますか?

A株市場は史上最高の新株を迎える。

8月3日、義翘神州(301047.SZ)は292.92元/株の発行価格で申請を開始し、この価格は再びA株市場の最高新株記録を更新する。

その前に、石科学技術、福昕ソフトウェア、康希諾の発行価格も200元を突破したことがある。

試算によると、この高値の下で、義翘神州を申請するには17万元の時価総額が必要で、義翘神州に当選すれば14.646万元を払う必要があり、市場は義翘神州の「富を築く潜在力」についても考え始めた。

特筆すべきは、主に組換えタンパク質、抗体、cDNAクローン、ELISAキットなどの研究開発と生産に従事している義翘神州は、新冠疫病以来、多くの新冠ウイルス関連組換えタンパク質、抗体、遺伝子製品を迅速に開発し、2020年の売上高、純利益がそれぞれ783%、2997%急増した。

近年、「抗疫」の概念が人気を集め、最も高い新株義翘神州は多くの投資家に期待されている。社交プラットフォームでは、義翘神州は多くの散戸投資家たちに「大肉くじ」と呼ばれているだけでなく、様々な「お守りくじ」の発言も相次いでいる。

多くの「セクシー」概念が加わり、義翘神州は高値株「幸福」の新記録を樹立する見込みですか?

新冠疫病の影響で業績が急上昇した義翘神州は、すぐに最も「高い」新株を記録した。-視覚中国

義翘神州は間もなく申請を開始する。

公開資料によると、義翘神州は生物試薬の研究開発、生産、販売、技術サービスを提供する生物科学技術会社で、主な業務は組換えタンパク質、抗体、遺伝子と培地などの製品、および組換えタンパク質、抗体の開発と生物分析検査などのサービスを含む。

2020年に新型コロナウイルス肺炎が世界的に爆発したことで、義翘神州では同年、新型コロナウイルス関連生物試薬製品の市場需要量が大幅に増加した。

2020年度、義翘神州の営業収入は15.96億元で、2019年より782.77%増加し、そのうち新型コロナウイルス関連製品の収入が当期の営業収入に占める割合は84.07%だった。純利益は11.28億元に達し、前年より2996.89%増加し、増加率は疫病の暴発前をはるかに上回った。

2021年に入って、新冠疫病の繰り返しのため、下流の取引先の会社の製品に対する需要は増加して、会社の業務規模は持続的に拡大します。2021年1-3月、義翘神州の収入は45658.55万元に達し、2020年同期より31.16%増加した。2021年1-3月の親会社に帰属する純利益は33220.75万元で、2020年同期より417.92%増加した。

新冠疫病の影響で業績が急上昇した義翘神州は、すぐに最も「高い」新株を記録した。

義翘神州が初めて株式を公開発行し、創業板に上場する提示公告によると、今回の発行は直接定価方式を採用し、すべての株式はネット上で社会の公衆投資家に発行され、ネット下での引合や販売は行われず、義翘神州の今回の発行数は1700万株だった。発行価格は292.92元/株(総時価総額約199.19億元)で、A株の最高発行価格記録を更新した。

これまで、登録制の下では石科学技術、福昕ソフトウェア、康希諾の3社だけが200元/株を超えた。実際、「単価」が高いにもかかわらず、義翘神州の収益率は高くない。

公告によると、現在、義翘神州の業界は「研究と試験発展(M 73)」に属しており、中証指数有限会社が発表した業界の最近1カ月の静的平均収益率は147.21倍だった。(2021年7月29日現在、T-3日)。義翘神州の今回の発行価格は292.92元/株で、対応する発行者は2020年に非経常損益を差し引いた前後の純利益が下落した後の市場収益率は17.76倍だった。

元ベテラン投資家の王骥躍氏は、「義翘神州は発行価格が高いが、実際には会社の発行市場の収益率は高くなく、業界の平均レベルとは依然として差が大きい」と指摘した。

実際、同じタイプの上場企業の推定値から見ると、義翘神州も確かに「安い」。8月2日夜の終値までに、義翘神州招株説明書で公開された同生物試薬生産の薬石科学技術、昭衍新薬の動態市場収益率はそれぞれ74倍、137.9倍で、総市場価値はそれぞれ353.85億元、478.88億元だった。

中一札の最高利益は40万を超える見込みですか?

過去の歴史的経験に鑑みて、新株の金儲け効果は発行価格と密接に関連しており、高い発行価格の新株は往々にしてより強い「富を築く」潜在力を備えているため、市場は義翘神州の「富効果」に対して厚い期待を与えている。

新株の発行スケジュールによると、義翘神州の申請日は8月3日、8月5日は中签発表日と納付日である。今回、義翘神州の発行総数は1700万株で、いずれもネット上で発行され、申請上限は1.7万株で、トップの申請には時価総額17万元が必要だ。

7月に上場した20株の創業板新株の上昇幅を試算すると(20株の上場初日の平均上昇幅は321.11%)、中署名義翘神州の投資家は、上場初日に47.03万元の利益を得る見込みだ。

期間を長くすれば、2021年以来、すべての創業板に上場した新株の初日の上昇幅の平均値は275%で、初日の上昇幅の中位数は223%で、義翘神州の高発行価格で計算すると、対応する中一札の利益額はそれぞれ40.3万元、32.66万元だった。

しかし、市場関係者によると、超高発行価新株は持株コストが高いため、初日の上昇幅が他の新株に及ばないことが多い。

Windデータによると、2020年以降に上場した株式のうち、6株の発行価格は150元を上回り、上場初日の平均上昇幅は約89%だった。この平均値で推计すると、中一签义反神州でも13万元の利益が期待できる。

しかし、6株の高発行株のうち、これらの株の価格の動きも一定の分化を見せた。2021年8月2日現在、上場以来、石科学技術、康希諾、恒玄科学技術、中望ソフトウェアの上昇幅はいずれも100%を超えたが、福昕ソフトウェアと達瑞電子はそれぞれ4.52%と12.18%下落した。

このうち、2021年4月19日に上場した新株ダリ電子の発行価格は168元/株で、上場初日の株価上昇幅は37.50%にとどまり、上場から3カ月足らずで破発した。

実際、義翘神州にとって、会社の業績は短期的に疫病の影響で大きく上昇したが、義翘神州も直言している。「各国の予防・コントロールの経験、検査手段、ワクチン接種の普及に伴い、新型コロナウイルスの疫病は徐々にコントロールされる可能性があり、会社の新型コロナウイルス関連製品の収入は下落する可能性があり、関連在庫も市場需要の低下に伴って減損する可能性がある」。

世界の疫病予防・コントロール状況の変化が速いため、将来の新型コロナウイルス関連製品の市場需要には依然として大きな不確実性がある。これに対し、義翘神州は2021年、会社全体の営業収入と営業利益レベルが前年より50%以上下落するリスクがあると提示した。

実際、第2四半期に入ると、義翘神州の業績の伸び率は明らかに減速した。

2021年4月30日現在、義翘神州は受注金額2億3300万元。現在国内外の市場環境、業界の発展動態及び会社の実際の経営状況と結びつけて、会社は2021年1-6月に販売収入6億元から7億元を実現し、前年同期比21.17%から41.37%増加すると予測している。2021年1-6月に親会社の株主に帰属する純利益は4.2億元から5億元で、前年同期比25.50%増の49.40%と予測されている。

独立性が疑われる

将来の業績の伸びが不確実であるほか、義翘神州の前に置かれているもう一つの大きな論争は会社の独立性の問題だ。

招株書によると、2016年、義翘神州の前身である北京義翘神州科技有限公司は派生分立方式で設立された。2016年10月までに、義翘神州と科創板上場企業の神州細胞は1社で、分立後、神州細胞は生物薬業務、義翘神州は試薬業務を主に運営していた。

2020年6月、神州細胞は科創板に上場した。神州細胞のすべての製品はまだ研究開発段階にあり、商業化されていないため、同社は近年赤字が続き、ますます激しくなっているため、2級市場では反響が悪く、現在の株価は上場初日の終値に戻っていない。

財報によると、2020年、神州の細胞営業収入は32.8万元にとどまり、前年同期比87.56%減少した。同時期に上場企業の株主に帰属する純利益は-7.13億元で、経営活動によるキャッシュフローの純額は-5.37億元である。

長い間、神州細胞と義翘神州の間には関連取引が存在し、2017、2018、2019年度、神州細胞はずっと義翘神州の第一の顧客だった。

2017年から2020年まで、神州細胞はそれぞれ102064万元、1261.97万元、812.23万元、527.10万元を費やして義翘神州に試薬を購入し、それぞれ890.64万元、1001.93万元、725.89万元、618.68万元を費やして義翘神州の技術サービスを購入した。

ある市場関係者は、神州細胞の巨額の損失が続くか、義翘神州の後続の売掛金にリスクをもたらすのではないかと懸念している。

特筆すべきは、関連取引のほか、募集書によると、報告期間中、義翘神州の現在の核心技術者は神州細胞で働いていたが、会社は神州細胞と財務システムを共用し、財務総監と財務人員を共用していたことがある。

中国裁判文書網が2020年2月27日に発表した「蘇瑞彬と神州細胞工程有限会社の労働紛争一審民事判決書」によると、蘇瑞彬は2017年7月から2018年1月まで義翘会社の従業員であり、その間、義翘会社は神州細胞会社に蘇瑞彬の給料を代行し、社会保障を代行するように依頼した。

これは、上記の時間に、蘇瑞彬は名目上義翘神州の従業員だったが、その会社の社会保障は神州細胞が納めたことを意味している。

また、同社の創始者、実際の支配者、核心技術者として、謝良志氏は現在、神州細胞理事長、社長を務め、義翘神州理事長を務めている。

以前、深交所は審査の質問で義翘科技に報告期間内に神州細胞の董監高と重なる状況を補充するように要求したことがある。