泓徳基金の持分商品の表現がよくない：ウーガンの「スター効果の落下」は業界の反省を誘発する。

業界には新しい話があります。スターファンドマネジャーが業績不振で謝罪することがあります。

過去1年間の金儲け効果により、爆発的な資金が頻繁に出現し、スターファンドマネジャーの管理規模は引き続き上昇している。しかし、市場の変動に伴い、多くのスターファンドマネジャーの業績は急転直下した。

21世紀の経済報道記者が整理したところ、2020年末に管理規模が500億近くのスターファンドマネジャーのウー？

その中の泓徳卓は遥か年の初めから収益率は-10.26%で、表現が最も悪くて、最大撤退して-23.04%に達します。

ちなみに、泒徳卓遠は2020年12月18日に発行され、このファンドは初日の日に100億円を超える大ヒットを記録し、「一日完売」として募集を前倒ししました。

その時の基金のマネージャーのウー伝雁は堅実な長期の業績で市場の関心を集めて、大量の資金を引きつけました。

Windデータによると、2020年12月17日までに、ウーガンは2015年8月から管理を開始した泓徳遠見リターンで、この間の総リターンは192.45%で、年化は22.34%を返します。

昨年の公募は好成績で、スターファンドマネジャーの資金吸引効果が強まり、管理規模は数百億から千億までのファンドマネジャーが現れました。しかし、規模が大きくなれば管理の難しさも増大します。特に市場スタイルが変わる時、ファンドマネジャーの業績が短期的に変動するのは避けられません。北京のある大手公募ファンドの人は21世紀の経済報道記者に語った。

スターファンドマネージャーの業績

泓徳基金の内部だけを見て、ウーガンが管理している多くの商品は今年以来の収益が一番低いです。

Windデータによると、ウーガンが管理する泓徳卓遠、泓徳臻遠のリターン、泓徳三年の豊沢、及び泓徳豊潤三年の混合基金を持っているのは全部で4つのファンドです。今年の8月11日現在、5%を超えています。

泓徳卓遠を除いて、泓徳臻遠の見返り、泓徳三年の豊沢、及び泓徳豊潤三年の混合基金を持っている3つのファンドの成立年限は皆すでに1年を超えました。泓徳臻遠の見返りの成立年限は最も長くて、3.28年です。

泒徳豊潤三年間の混合基金、泓徳臻遠収益は規模が最大の二基金であり、今年第二四半期末の規模はそれぞれ125.64億元と93.86億元である。

ウーガンの出世作泓徳遠見の見返りは、その管理の6つのファンドの中で唯一の今年以来の収益率はまだ正の基金です。ファンドは今年8月11日現在の収益率は1.9%で、このファンドは第2四半期までの規模は71.07億元です。

対照的に、今年以来の全市場混合型ファンドの平均収益は7.63%で、ウーガンのいくつかの製品のパフォーマンスはすべて平均値より遅れています。

この結果をもたらした理由は、基金構成からも垣間見える。

21世紀の経済報道記者が整理したところ、ウーガン傘下の複数のファンドはいずれも恒瑞医薬を倉庫に入れた。一方、恒瑞医薬は今年以来、株価が下落し続け、8月12日現在、39.78%の下落となった。

泒徳遠見の見返りを例にとって、恒瑞医薬はその第四の重倉株である。ウーガンのこの株に対する一番早い重倉時間は2015年までさかのぼります。

21世紀の経済報道記者はウーガンの昔の観点から、長い線の思惟、価値の投資はずっとその基礎的な論理ですと発見しました。

これはまた、なぜ今年の市場変化の中で、管理されているファンドの調達が目立っていないのかを説明することができます。

年の中で総括する時、ウーガンも重点的に市場の短期の変化の時に個人の風格を変えて市場に適応する必要があるかどうかに言及しました。

ウーガン氏によると、第二四半期に本ファンドはゲームの考えを完全に放棄し、長期主義を堅持し、株式の配置比率と組み合わせ構造の相対的安定を維持している。市場における短期予想の変化による配置比率と構造の調整を行っていない。

それは、長期的な投資を顧客との意思疎通に長い時間を費やすと述べた。

「変動が大きく、かつスタイル転換が著しい市場に直面しても、このような問題が問われます。市場に明確な短期機会が現れた場合、スタイルを変えて市場の変化に適応する必要があるかどうか。これは短い時間でよく感じられるということは理解していますが、当ファンドはそうしていません。それは私たちが追求している長期投資の収益目標とは違っているからです。ウーガンは指摘する。

8月12日、21世紀の経済報道記者は泒徳基金を取材しましたが、まだ返事がありません。

規模神話は続けられますか？

今の寂しさとは裏腹に、これまでの泓徳基金の規模が急騰していた神話です。

2020年、持分類製品の持続的な発展力を借りて、泓徳基金の管理規模は千億を突破しました。2019年と比較して、管理規模は739億増加しました。そのうち権益類製品の規模は700億近く伸びています。

設立時間が6年未満だったファンド会社にとっては素晴らしい。資料によると、2015年2月13日、泒徳基金は正式に証監会の承認を得て、専門家によって設立された中国公募基金管理有限公司となった。

ウーガンが管理する泓徳の遠見見返りは2020年に規模が50億を超えました。新しく基金を出すことから見にきて、泒徳基金は2020年に全部で6匹の新しい基金を発行して、合併して発行するシェアは225億です。

言及する価値があるのは、泓徳基金の設立当初の数年間において、その管理規模の伸びは明らかではない。2019年までに、泓徳基金の管理規模は大幅に上昇し始め、2020年末までに管理規模は千億を超えています。

大きな市場背景には、2020年の公募ファンドの管理規模が過去最高を更新しました。基金業協会のデータによると、2020年12月末までに、中国の公募基金の資産管理規模は合計19.89兆元で、2019年末より34.70%増加した。

市場が熱い時、みんなは機会をつかんで新製品を出して大規模にします。私達は過去1年間に多くのスターファンドマネジャーが誕生したのを見ました。しかし、市場が調整されると、ファンドの収益が変動し、投資家も足で投票します。華南のある公募基金のルート関係者はこう述べた。

21世紀の経済報道記者によると、泒徳基金は2020年に新たに発行された6つのファンドのうち、2つはウーガンのために管理されている。

実際に、高値を過ぎた後、泒徳基金の全体的な管理規模は安定している傾向にあります。スターファンドマネジャーのウー伝雁の現在の管理規模も去年の年末より約60億縮小しています。

実際には、多くのスターファンドマネジャーが大規模な暴騰後に資金の業績が不足しているため、スターファンドマネジャーがファンドを管理する規模と業績の難しさが改めて浮き彫りになりました。

大規模ファンドを管理するのが難しいのは、倉庫を調整することで、単独株の価格を買って売ることが取引損失を増加させ、同時に超過収益を追求することが難しくなります。特にファンドマネジャーが集中持ち株によって超過利回りを獲得しようとする時に実現しにくいです。前述の公募ファンド関係者によると。