経済観察：世界市場の紡績受注状況は予想に及ばない

2023/24年度の国際綿花需給の潤沢な状況はある程度引き締まり、最終服装市場の在庫移動は依然として緩やかである。2月末以来、ICE期の価格が大幅に上昇した後にコールバックし、一時的に調整状態にある。

3月、国際綿花諮問委員会（ICAC）の予測によると、2023/24年度の世界綿花生産量は2431万トン、前月比17万トン減、綿花の消費量は2375万トン、前月比1万トン減、期末在庫は2181万トン、前月比20万トン削減、綿花在庫消費比は91.83%、前月比は0.8ポイント減少した。そのうち、中国の消費量30万トン、輸入量25万トンを増やし、ブラジル、米国の輸出量21万トン、4万トンを増やした。

米商務省によると、1月の米卸売業者の衣料品小売額は前年同月比4.7%減の122.5億ドル、卸売業者側の衣料品と衣料品の生地在庫は315.21億ドルで、在庫消費比は2.57に下落し、1.96の例年平均水準（2010-2019年）からまだ大差がない。2月の小売売上高は前月比0.6%増加し、市場の一般的な予想を下回った。インフレ上昇と借入コストの高い企業の場合、米国の消費市場はすでに冷え込みの通路に入っている可能性があり、将来の住民消費支出の状況は依然として懸念に値することを示している。

綿花、綿糸の輸入が大幅に増加し、国産綿花の販売は依然として緩やかである。現在、綿紡績産業は重要な観察期間に入っているが、企業の新規受注は予想に及ばず、一部の企業は5月の閑散期に入ってからの受注状況がさらに保証しにくいことを懸念している。

国家綿花市場監視システムの予測によると、2023/24年度の中国綿花生産量は590万トン、前月比7万トン増加した。消費量は800万トン、前月比40万トン増、生産需要の不足は210万トンで、前年同期より112万トン拡大した。輸入量は235万トン、前月比65万トン増、期末在庫は595万トン、前月比33万トン増加した。

1-2月の我が国の綿花、綿糸の輸入は大幅な増加態勢を続けている。税関データの統計によると、1-2月の我が国の綿花輸入量は65万トンで、前年同期比1.8倍増加した。綿糸の輸入は24万トンで、前年同期比60%増加した。2023/24年度の2月現在、我が国の綿花の累計輸入量は175万トンで、前年同期比95万トン増加し、119%増加し、前年度の輸入総量を上回った。綿糸の累計輸入量は89万トンで、前年同期比43万増、93%増だった。

全国の綿花加工は間もなく終了し、国家綿花市場監視システムの試算によると、3月21日現在、全国の累計加工綿花は580.7万トンで、前年同期比70.3万トン減少し、過去4年間の平均値より18.1万トン減少した。3月以来、下流市場の淡泊な影響を受けて、綿花取引の活発度は高くなく、圧延工場の綿花販売の進度は減速した。全国の累計販売綿は285.2万トンで、前年同期比105万トン減少し、過去4年間の平均値より76.8万トン減少した。

春節後の紡績市場の伝統的な「金三銀四」相場に対する期待は徐々に弱まり、3月に入ると、多地綿紡績工場から綿糸、生地、生地、服装などの新規注文が明らかに不足し、沿海地区の紡績糸工場の稼働率が一時的に回復した後、下落し、生産・販売状況が弱まり、最近、国内の32本の綿糸価格は23205元/トンに引き下げられた。春節前の水準に下落した。国家綿花市場モニタリングシステムの調査によると、3月にサンプリングされた調査企業の稼働率は79.7%で、前月比8.8ポイント低下した。糸、布の生産・販売率はそれぞれ99.7%、98.3%、前月比はそれぞれ3、2.2ポイント低下した。糸、布在庫はそれぞれ26.2日、35.3日の販売量で、前月比1.9日、1日増加した。

FRBは今後も連邦基金金利を5.25-5.5%の範囲に維持する可能性が高く、大口商品の価格動向はファンダメンタルズの状況により多く依存すると予想される：米綿の意向栽培面積は前年同期比増加の予想が強く、国際綿価格に対するマイナス影響が大きい、わが国の綿花意向栽培面積は前年同期比で低下するとの予想が強く、国内の綿花価格に一定の支持作用がある。また、紅海危機のエスカレートは、欧州のインフレ問題を激化させ、消費を抑制すると同時に、東南アジア地域の注文や貨物の中国への移転を招き、国内の綿花消費の伸びをある程度刺激する可能性もある。