두곤비: 창업판이 합리적인가요?

창업판은 올해 8월 말까지만 해도 창업판 상장회사의 평균 흑자율은 61.54배에 달한다.합리적인 점은 창업판 290개 전략적 신흥산업 회사들이 모여 새로운 세대 정보 기술, 에너지 절약, 고단 장비 제조업, 신소재, 신에너지 및 생물 등 분야를 형성해 뚜렷한 널빤지 특색을 형성하고, 기술회사가 성장성이 좋으면 적당한 높은 평가치를 합리적으로 제시했지만, 최근 창업판 회사의 업적 실적 표현은 대폭 파동적이다.据统计，创业板成立5年来，各年整体净利润增长率分别为43.5%、31.2%、19.94%、-6.87%和10.94%，而业绩下滑和亏损公司的数量也在逐年增加.可见创业板高成长只是水中花云中月,是很不可靠的,其原因是创业板公司规模较小,抗风险能力较差,同时新技术更新换代较快,一旦投入不足，跟不上形势，马上就会被市场淘汰，经营风险也就较大，,因此在成熟的西方市场,小盘股公司的估值要比大公司要低许多,而不是高许多.唯独中国股票的估值不是以业绩来确定,而是以总股本来确定，尤其是流通股本来确定，股本越小,股价越高,股本越大,股价越低,这是一种扭曲的价值观.

　　造成这种扭曲现象,与中国投资结构有关,中国以中小投资者为主,即使是机构资金,也已经是充分散户化,追求的是短期的收益,而不是长期的收益,游资大佬更是追求短期价差不在乎公司质地，同时监管始终跟不上市场的变化,因此机构也好,游资大户也好,私募大佬也好,不是追求投资收益,而是追求股价操纵收益,希望凭借自己的资金优势,通过各种手段,拉升股价,吸引投资者跟风,自己成功高位离场.投资比的不是价值的发现,而是资金实力的雄厚和操盘的技巧,而创业板为代表的个股总股本较小,可讲故事动听,更加适合资金操作,所以资金总是沉迷其中,扮演你方唱罢我登场的把戏,比一比谁更傻,谁套牢.。

왜 필자는 그렇게 말하는가? 창업판은 늘 높은 환수율을 유지하고, 일상거래에서 전체적인 환수율은 3 -5%, 환수율이 더 높고, 10%는 희한하지 않고, 20%는 보슬비, 30%는 흔히 볼 수 있고, 50%는 오늘날의 임자행이 전개율 37%로, 이것이 정상적인 투자이며, 바로 하나의 자금의 경주이며, 분명 악화다.창업판의 투자가치를 보고 성장의 가치를 중시하는 것은 중장기적으로 보유하고 고성장을 즐기는 이익이 아니라, 며칠간 손을 바꾸는 광란이 아니라, 그것은 타고전 꽃놀이라는 게임이다. 투자를 부르지 않고, 바보라고 부른다.

인용자료는 창업판의 연중 복합성장률이 20% 에 달한다고 주장했다. 이는 과학적 부합이 아닌 10년 11년은 중국 경제고성장기 때문이다.메인 보드的成长性也非常好，但随着经济下滑，创业板高成长光环也就不再有，出现了明显的下滑，尤其是13年出现了明显的下滑，而主板还是出现正增长，可见创业板也是不能离开宏观经济离开特定环境奢谈成长性的，俗话说黄金最贵也有价，创业板上市公司成长性不怎的，跟主板不相上下，没有明显之差，但价格却是主板的好几倍，笔者纳闷，创业板投资价值好在那里，檀香盒是美丽豪华的，惹人喜爱的，但如果檀香盒装的是破棉絮，价值又该如何衡量，创业板虽然顶着众多光环，符合国家经济转型，是高新公司的代表，看起来是美妙的，但公司质地如何，虽然破棉絮称不上，但黄金也是远远够不上。또한 창업판인 미국 나스닥은 전 세계 창업형 기업을 모아 30배도 되지 않았고, 중국은 61배로 미국 나스닥의 2배로, 중국 창업판사가 나스닥의 재질적으로 나스닥을 과시한 탓에 이런 평가의 차이를 초래한 것은 주가가 조종하는 데 있다.

하면, 만약, 만약...창업판물질의 가치는 어느 정도 지근 지식의 산업자본이 대폭 늘려야 하며, 최소한 주식을 견지하는 것이 아니라, 심지어 정격감치이며, 토빈 Q 이론에 따라 산업자본이 감지되는 직접적인 원인은 주식 편리평가가 높을수록 편리도가 높아지고산업 자본감축욕이 강해지면서 올해 들어 전체 변동 방향이 감축된 769마리의 주식 중 중소판과 창업판 기업이 고관감으로 가장 맹렬하다고 언론에 보도했다.10월17일까지 769마리가 고관된 주식 중 상해시의 주식은 75마리이며 창업판 주식은 231마리이며 중소판 주식은 383마리로, 심시장 주식은 80마리로 각각 9.75%, 30.04%, 49.8%, 10.4%를 차지했다.창업판과 중소판 주식 수량은 합계보다 80% 가량 높다.창업판 저축업체가 400개도 안 되는 것은 60% 의 회사가 산업자본 감소를 당했지만 실제로 일부 회사 지분은 해금되지 않았고 실제 감축 비율이 더 높다는 것이다.산업자본회사 고관 대규모 구현은 수년 간의 분투를 포기하고 이직 구현을 포기할 뿐, 창업판 절대다수 회사의 가격이 가치를 멀리 벗어나 거품이 이미 심각하게 존재하고 있다.

올해 8월 31일까지 창업판은 주요 자산 재편 방안을 발표했으며, 그중 합병목표는 전략적 신흥산업의 총 82단으로, 합병금액은 501.48억 위안에 달하며 정보기술 및 통신, 콘텐츠미디어, 에너지 절약 환경보호 등 전략적 신흥업종은 우리나라 경제구조조정을 추진해 산업업의 발전형 프로세스를 가속화시켰다.창업판 인수가 비교적 많은데, 대기업 자체 고려를 하는 것이 많지만, 인기 업종에 걸쳐 주가를 끌어올리기를 희망하는 것은 자기 고위감축을 위해, 합병구매 과정 중 시값 관리를 실시하는 중요한 일환이다.인수하는 것은 투자자에게 배당을 누리기 위해서가 아니라 자기 주식을 위해 좋은 가격을 사기 위해서다.