Bailey, Le Roi Des Chaussures, Peut - Il Revenir?

Point de vue fondamental

"Marque + canal + chaîne d 'approvisionnement" avantage, casting "roi des chaussures" position

Bailey est située à long terme dans le marché des chaussures pour les femmes en premier lieu, nous pensons que le succès de Lily dépend principalement de sa stratégie "Multi - marques matrices + canaux de piste Horse + contrôle fort de la chaîne d 'approvisionnement".En ce qui concerne la marque, à la fin de 2018, Bailey a 13 chaussures de marque, 5 chaussures de marque, 19 sports, vêtements agents de marque.En ce qui concerne les canaux, Bailey a d 'abord conclu un accord d' exclusivité avec le distributeur, puis a créé une coentreprise avec lui et a progressivement acquis les services de détail du distributeur, ce qui a finalement permis de contrôler les canaux terminaux.Pour ce qui est de la chaîne d 'approvisionnement, la société a adopté un mode d' Organisation vertical intégré qui renforce la capacité de gestion des stocks.

　　Les canaux traditionnels ont été touchés par l 'empiètement de leurs propres marques, Bailey a connu une longue période d' ajustement.

L 'industrie de la chaussure féminine a marqué un tournant vers 2012 - 2013, après quoi la taille du marché s' est progressivement ralentie.Dans le même temps, les circuits traditionnels ont souffert du développement des entreprises.Dans le passé, l 'expansion des canaux bruts de l' entreprise a été difficile à maintenir, malgré les tentatives de l 'entreprise d' aller sur la ligne de l 'armée et de mettre en place sa propre plate - forme verticale d' électricité, a finalement échoué.En outre, l 'insuffisance de la marque et l' absence d 'innovation dans la conception des produits commencent à mettre en évidence le ralentissement de l' expansion des canaux de superposition avec la baisse des revenus des magasins, la baisse progressive des performances de l 'entreprise et la baisse continue de la valeur de réalisation.

　　Après la privatisation, Bailey s' est employée activement à s' adapter, sous le drapeau du sport, de l 'habillement et de l' entreprise de découpage.

En avril 2017, le capital massif, ding hui Investment et d 'autres institutions ont racheté Bailey et privatisé le marché, est devenu un actionnaire majoritaire.Après la sortie du marché, Bailey a procédé à une série d 'ajustements d' exploitation, en particulier en ce qui concerne l 'amélioration de l' efficacité des canaux de beaucoup de réformes.En ce qui concerne les canaux inférieurs, une série de mises à jour numériques; les canaux en ligne ont commencé à mettre en place des stations de radio telles que le chat céleste, les produits finis (VIPs.Us), Jingdong (JD.Us) et d 'autres plates - formes, les ventes en ligne ont connu une croissance rapide.En 2019, la bourse internationale de Hong Kong a présenté un appel d 'offres pour les activités sportives sous le drapeau de Bailey, qui doit être mis en vente sur les plaques principales de Hong Kong.

　La logique de l 'investissement dans les biens de consommation de la nouvelle époque

Bailey peut être considérée comme un modèle pour le cycle complet de vie d 'une société de biens de consommation, les investisseurs ont eu l' habitude d 'étudier les entreprises de biens de consommation sous l' angle de la croissance, et le cadre traditionnel de l 'investissement doit être adapté à mesure que de plus en plus d' entreprises de biens de consommation entrent dans la phase de maturité.La clef de voûte des investissements dans les biens de consommation au cours de la nouvelle période exige le retour à la valeur fondamentale de l 'entreprise, c' est - à - dire que « la valeur de l 'entreprise provient de gains excessifs ».Chercher des actions à long terme, c 'est chercher des entreprises capables de produire des bénéfices excessifs à différents stades de la vie.Nous pensons que les excédents de recettes des entreprises de biens de consommation proviennent des marques, des primes de produits, de chaînes d 'approvisionnement efficaces et d' une bonne efficacité des canaux, et que les entreprises de consommateurs qui restent compétitives peuvent obtenir des bénéfices excédentaires durables et créer ainsi de la valeur pour les actionnaires.Dans le domaine de la marque, il est recommandé de mettre l 'accent sur les vêtements de samma, golith, de se concentrer sur la maison des vagues, la mode de la terre.