"造假王"南纺股份是否该退市？

ここの世界に服を着せるくつ帽子ネットの編集長が紹介しているのは、「偽造王」南紡の株式は退市すべきかどうか。

南紡の株式はこのほど、業績操作で証券監督会から罰金を受けた。証券監督管理委員会が発行した処罰決定書によると、南紡株式は50万元の罰金を科され、また南紡株式の当時の理事長、当時の取締役、当時の独立取締役、当時の副社長など13人はそれぞれ30万元から3万元の罰金を科された。

このニュースが出た後、ある投資家は処罰が軽すぎると考えている。これに対し、証券権利擁護弁護士で北京市盈科弁護士事務所の臧小麗弁護士は本紙記者の取材に対し、「この処罰は関連規定に合致していることは間違いない」と述べた。

　　但她认为：“上市公司造假屡屡出现，除了行政处罚之外，还要有配套的刑事处罚和民事处罚，否则违法成本太低，这也会使得那些业绩不佳的上市公司效仿，不利于国内资本市场的发展，更不利于保护中小股民的利益。”

注目すべきは、南紡株は水増しした利益を差し引いた後、5年連続で業績が赤字だったことだ。では、このような上場企業が退市すべきかどうかも、市場の関心の焦点となっている。

南紡株が投資家からクレーム

南紡株が利益を水増ししていることが、市場の注目を集めている。関連規定によると、条件に合致した投資家は裁判所に賠償を請求することができる。臧小麗氏によると、裁判所は南紡株式の偽造請求事件を立件した。

臧小麗氏によると、賠償を受ける見込みのある投資家には、2007年3月31日から2012年3月26日までの間に南紡株式を購入し、2012年3月27日以降にこの株式を売却または保有し続けることが含まれる。現在、数十人が南紡株式クレームに参加している。「現在、クレームを請求する投資家は多くありませんが、この件の影響が大きくなるにつれて、より多くの南紡株式投資家が権利擁護クレームに参加することになります」。

　　南纺股份索赔的总额不会太高。会社の株式総数は2億5800万株で、そのうち南京商貿観光発展集団有限責任会社は9051万株を保有し、持株比率は34.99%である。また、第2位の株主は中国証券投資家保護基金有限責任公司で、1860万株を保有し、持株比率は7.19%だった。「会社の受け皿は大きくないし、条件に合った投資家もあまり多くない」という分析者もいる。

「現在引き継いでいる同類の虚偽陳述請求案を見ると、南紡株式の請求額は保守的に少なくとも1000万元以上と推定されている」と述べた。

投資家は違反コストが低すぎると主張している

にある公証人会処罰書を公表した後、ある投資家は、このような処罰は軽すぎて、偽造者を処罰するのに十分ではなく、他の上場企業に対する抑止力にも十分ではないと考えている。

南紡株式が先ごろ発表した証監会の行政処罰決定書によると、南紡株式は2006年から2010年にかけて連続して大幅に利益を水増しし、水増し分を差し引いた後、同社はこの5年間連続で赤字を計上した。2006年、南紡株式の架空利益は3109.15万元だった。架空の利益を差し引くと、南紡株式の当年の利益は-668.65万元だった。2007年，南纺股份虚构利润4223.33万元。架空の利益を差し引くと、南紡株式の当年の利益は-1430.59万元だった。2008年、南紡株式の架空利益は15199.83万元だった。架空の利益を差し引くと、南紡株式の当年利益は-13620.47万元だった。2009年、南紡株式の架空利益は6053万1800元だった。架空の利益を差し引くと、南紡株式の当年利益は-4470万4000元だった。2010年、南紡株式の架空利益は5864.12万元だった。架空の利益を差し引くと、南紡株式の当年利益は-5969.01万元だった。統計によると、南紡株式は累計3億4400万元の利益を架空計上し、「偽造王」に封じられた。

アナリストは、退市基準に従うと、南紡株式の実績は退市基準に合致しているとみている。但实际上，二级市场上，南纺股份还在交易。

また、投資家は、証券監督会の南紡株式に対する処罰が軽すぎて、上場企業の違法コストが低いと考えている。証券監督管理委員会は罰金のほか、当時の役員に対して処罰を行った。南紡株式元理事長の単暁鐘氏は証券市場の終身立ち入り禁止者と判定され、もう2人の元役員の丁傑氏、劉盛寧氏も立ち入り禁止され、10年以内に証券業務に従事したり、上場会社の取締役、監事、高級管理職を務めたりしてはならない。

あるアナリストは、南紡株式の行為は資本市場全体に大きなマイナス影響を与え、良い子も悪くされ、「これは悪貨が良貨を駆逐する」。

この説について、臧小麗氏は、行政処罰のほか、刑事処罰と民事処罰を含むこのような事件に対応するための一連の処罰案を適用すると考えている。