道の国産のチップの“魂”を探します：芯原の株はIPから完全なサービスの生態に向かって授権します

【編集者のことば】

2021年は「14・5」の開局年で、党設立100周年に当たり、強国の戦略、自主的創造戦略のキーポイントの年でもあります。

世界が複雑に変化し、中国の復興を防ぐのは難しい。このような歴史的な大きな変革期、チャンス期において、21世紀の経済報道は独占的に通年のテーマ「偉大な道への道：大国の革新100強」シリーズの報道を通して、全国戦略業界の重点企業と優秀な企業家を選別し、報道し、中国のために絶えず新しいピークに登り続ける壮麗な征途に助力する。

今回発売されたのはコア株と中興通迅インタビューです。ご注目ください。

半導体業界では，上流に行けば行くほど，メーカーの数が少なくなる。中国企業の上流分野における姿は今のところ多くない。

第三者機関IPnetの統計によると、2020年世界トップ10（売上高で計算する）の半導体IP授権サービスプロバイダの中で、中国大陸からの企業はコア元の株式（688521.1 SH）しかなく、世界第7位となり、2020年にコーデックボードに上場しました。

コア元株式の創始者、会長兼総裁の戴偉民は、会社の業務発展の過程を「家を建てる」と表現しています。コアの業務発展は、「レンガを焼く」標準的なセルバンクから、「キッチンやトイレ」などの機能モジュールである半導体IP認証を提供するまで、「家を建てる」――つまりチップ設計サービスに拡張する過程である。

「30年前にフロントに電気を積んで、製造代行方式を通じて、Capex（固定コスト）問題を解決して、いくつかのFables（チップ設計）会社を作りました。今日解決したのはOpex（運営コスト）の問題です。「軽い設計」モードを作ることによって、チップデザイン系の会社の設計作業をより軽量化することができます。戴偉民は21世紀の経済報道記者に、コアの目標は次のライト設計時代をリードすることだと説明しました。

良い家を建てて、芯原の次のステップは“ソフトウエア”です。2020年にシステムプラットフォームソリューション事業部を新設し、このソフトの定義をすべて抱擁する時代となった。

しかし、戴偉民は記者に対し、コアのモデルは具体的な製品には触れないと強調しました。現在、会社のIPライセンス業務と量産業務は徐々に規模効果が現れ、他の業務も急速に規模効果のある発展段階に向かっています。

「レンガを焼く」から「家を建てる」まで

半導体IPライセンスといえば、知名度が高いのはArm社かもしれません。IPnetの統計によると、2020年のArmのIP会社における市場シェアは41%に達し、第一位となった。

Armの成功はIPチップ会社のビジネスモデルが可能であることを証明しました。戴偉民は記者に分析した。しかし、コアはArmと完全に一致した開発路線を採らず、半導体IPライセンスとチップ設計の2つの業務線を並行した発展モデルを選択した。半導体の設計がますます複雑化するにつれて、チップの設計類業務はコアの業績に大きく貢献しています。

これによって、コアは多くのIP授権会社の中にも違いがあります。戴偉民の紹介によると、芯原はIPとチップデザインの二つの業務ラインを並行して選択し、業界の需要に順応し、企業の長期的な発展を促進するためである。

「チップのデザインを家を建てるというなら、基本的な部品の倉庫から始めます。つまりレンガを焼くことから始めて、だんだんIPを作るようになりました。キッチンやリビングルームを作るようになりました。レンガがないと台所やリビングがないと家を建てることができません。だから私達が選んだこの道は業界の需要に沿って発展してきたのです。彼は、会社が一定の段階に発展した時、IP授権とワンストップチップカスタマイズ業務の両者に強い協同効果があることを発見したと指摘しました。お客さんが台所とリビング以外に家を建ててくれることもあります。二つの業務の取引先は互いに転化できます。」

今、この融合の需要はますます明らかになりました。戴偉民は21世紀の経済報道記者に例えて、短動画は近年興ったコースの一つです。多くのサービスプロバイダー/キャリアは自分でチップ設計方案を完成することを望んでいます。しかし、ビデオ処理、デコードの設計は難しいです。大きな設計挑戦があります。お客様のニーズに後押しされて、芯原はお客様のチップ設計環節に参与して、完全な解決案をお客様に提供します。

私たちは何でも配置するのではなく、お客様が全体的な解決策を必要としていますので、一部を欠けば効果が足りなくなります。彼は説明しました。例えば台所だけを売っても、家全体が生態系を整えてこそ、より良いユーザー体験ができます。コアはIPからチップカスタマイズサービスを提供するまで、完全なシステム解決方案を提供するまで、順風である。

二つの業務の相乗効果は既に十分に明らかである。戴偉民氏によると、2020年、多くの業務提携による収入は会社全体の業績の約2/3を占め、単一業務による収入は約3分の1にとどまった。

「違いは、IPでチップを作ることを研究しながらIPを研究しています。これは会社の研究開発成果の価値の最大化を促進することもできます。」彼は記者に続名した。

このようなモードは、チップ設計プラットフォームすなわちサービスと呼ばれる。従来のチップ設計サービス会社の経営モデルと違って、コアが自主的に所有している各種プロセッサIP、デジタルハイブリッドIP、無線周波数IPはSiPaaSモードの核心である。

「このモデルのメリットは、納品後の販売が不要で、現場でのサポートが不要で、在庫がないことです。いろいろな業務に対応できます。」戴偉民は総括しました。

産業チェーンを伸ばす

本当に芯原をよく知られていないので、急に知られるようになりました。設立後の三年目に買収の動きが始まったからです。

イノベーションは自主的なイノベーションと導入-消化-吸収-再イノベーションの2種類が含まれていますが、世界ではそんなに多くのオリジナルがなく、時には巨人の肩に立つので、買収が重要です。戴偉民は記者に語った。

これらの買収合併の背後には、半導体業界の発展に基づいた率先した配置がある一方、国内産業の生態需要に対する配慮もある。

2001年に成立したコアコアは、2004年に大衆華電子を買収合併し、これをきっかけにワンストップチップカスタマイズサービス能力を備え始めた。2006年にコアが再度LSI Logic社のZSP部門を買収し、DSP（デジタル信号処理）分野のIPを新たにすると、国内の通信機器メーカーにベースバンドチップサポートを提供するコアの一環となる。

戴偉民氏は記者団に対し、華電子の買収を検討したのは、当時、同社は中国市場で初めてSoCを作った会社であったためで、「その後、IPライセンスからチップデザインの能力アップグレードを完了し、このチームは大きな役割を果たした。そして今でも、原始チームの主要スタッフは芯原に残っています。」

その段階で、本土市場はまだ完全にSoCの一環に介入する重要性を意識していません。

ZSP部門の買収はLSI Logic社の当時の業務の中核がデジタル信号プロセッサであることを考慮したもので、これは5大デジタルIPのうち、CPUとGPU以外の大きな市場がある。国内のヘッド通信機器事業者はLSI Logic社のこれらの能力を必要としているが、ZSP部門は戦略調整のために売却され、産業界の注目を集めている。

「ZSP部門の買収は、レンガを作ることからキッチンにアップグレードすることにも重要な役割を果たします。」戴偉民の分析によると、その時の競争は非常に激しく、投資者の支持のもとで、芯原はこの部分の業務を成功裏に獲得しました。

「会社が大きくすることばかりを考えているという意味ではなく、会社自身の能力の向上につながる」戴偉民氏は、「今日に至ると、会社が新たな業務部門（システムプラットフォームソリューション事業部）を設立することを選択したのも、同様の論理的配慮に基づくものだ」と説明した。

「今日はソフトウェア定義のすべての時代です。家を建てた後はソフトウェア、つまりソフトを作るのが自然な過程です」戴偉民氏は、IPをするにはソフトウェアサービスが必要で、チップの設計メーカーが直接ソフトウェアに介入することは少ないと分析しています。しかし、IP授権会社とシステム会社、雲会社が共同言語を持っていないと、仕事が進められません。

これは会社の取引先から構成されています。2020年のコアの下流顧客のうち、1/3はシステムメーカー、インターネット会社とクラウドサービスプロバイダーから来ており、チップデザインの会社ではなく、前者の体量はまだ成長しており、これは会社のソフトウェア能力に対する要求がますます高くなることを意味している。

業界の中核競争力は変わりつつあります。今の競争力はソフトウェアとアーキテクチャに集中するかもしれません。なぜチップ会社が下流から上流に行くようになったのですか？下流産業はインターネット会社のような需要も変化しています。第三者の汎用チップを使って自分でチップをカスタマイズすると、芯原の役割も変化しています。」21世紀の経済報道記者によると、チップをカスタマイズする下流システムメーカーの提携先になると、より強い顧客の粘りを得ることができるという。コアは下流の産業環節とより緊密に連結する必要があります。例えばチップ会社からシステム会社、インターネットと短いビデオ会社のレベルまで。同時にインターネット系の会社は上流の固定化サービスをますます必要としています。これはコアが業界の構造に大きな変化が現れているのを見て、産業チェーンの能力を継続的に伸ばしている理由です。

Chipletを探索する

半導体のプロセスがますます精密になるにつれて，モルの法則は元の反復速度を支えることができない段階に向かってきた。これによる難問を解決するには、すべての産業チェーンが考えている次の方向です。

Chiplet（芯粒）はこれにより各産業チェーンの突破の力点となっている。戴偉民は分析して、実はすべての構造は一定の段階まで発展して、いずれも発展のボトルネックに直面します。いくつかの伝統的な部品は時代遅れになっていませんが、他のいくつかの製造工程に対する要求が高い部品のコストが日増しに高まっています。では、すべての部品に一つの工程で組み合わせるように要求しなくてもいいですか？

業界では、AMDがインテルのペースに早く追いつけるのは、前者が率先してChipletの着地を実現したからだと考えています。

「もともと大きなチップを作った人がチップを作ることを提唱し始めた時、これはとても重要な信号です。12 nm、5 nmなどの異なるプロセスを採用したチップヌードを一つのチップにパッケージ化できることを発見しました。例えば、GPU、CPUなどを5 nmのプロセスで製造し、他の部分は12 nmのプロセスを採用してパッケージ化し、このようなChipletの実現は産業に新たな発展構想を提供しました。戴偉民は説明しました。

彼は何回も強調しました。Chipletは下流の電子産業チェーンのより効率的な反復を助けます。例えば、自動車電子は自動車の規定認証などの敷居を考慮して、毎年部品の交換を望んでいません。機能があれば、反復を増やす必要がある場合、Chipletを採用する方が、増減配置をより柔軟に行うことができます。

特に中国大陸全体の半導体産業にとって、Chipletの応用を広めるのは大いに役に立ちます。現在、中国大陸産業チェーンはまだ最先端のプロセスを採用できませんが、産業環節をパッケージ化する技術力は主流台隊に近い時、Chipletもよりよく国内の半導体産業の発展を推進します。

「Chipletはできると証明しました。難しくないです。急速に普及していないのは、Chipletは統一されたインターフェース基準が必要だからです。異なるChiplet間のドッキングには時間がかかりますが、これは技術的な問題ではありません。このような発展の傾向はすでに業界共通の認識となっているため、コアはすでにChipletの配置に投入し始めている。戴偉民は指摘する。

戴偉民は21世紀の経済報道記者に対して、全体的に見て、コアの一部の業務はすでに規模効果が現れています。2020年通年の営業収入は15.06億元に達しました。この中で、知的財産権の授権使用料の収入は46.94%伸びました。チップの量産業務収入の伸びも22.49%に達した。

「ここ数年、能力が向上し、コアの業務が先進的なプロセス、大顧客の占める比率が向上してきました。製品の量産改善状況がより良くなり、量産部分の業務がより速く成長することが予想されます。」彼はチップワンストップサービス業務の粗利益率が低く見えると強調しましたが、芯原はワンストップチップオーダーサービスを提供する過程で、前期は顧客からチップ設計を委託されて、相応の収入カバーチップ設計コストを取得できます。チップ製品を販売する必要がないし、在庫のリスクもないし、端末技術のサポートも必要ではないので、コア元のチップ量産サービスから生じた粗利益はより大幅に純利益に貢献できます。チップ量産サービスの規模が絶えず増加している時に、コアの経営モデルの規模化の優位性がもっと反映されます。だから、コアが高毛利のIPライセンス業務だけに頼っているかどうかは心配しなくても大丈夫です。

プラットフォーム会社が一定の段階に発展する時に、規模効果を競うことを始めなければならなくて、効果が現れた後に、競争障壁は高めて、コストは下げて、後から入る者は更にとの競争ができにくいです。そして、芯原はすでにこの段階の道を歩いています。