애플 산업 체인 중국 공급 업 체 의 진출 과 후퇴

최근 애플 이 최신 200 개 공급 업 체 명단 을 발표 해 중국 공급 업 체 들 의 변화 에 관심 이 쏠 리 고 있다.

비록 예전 에 오 페 이 광 이 과일 체인 에서 제외 되 어 시장 이 과일 체인 의 안정성 에 대한 우려 를 불 러 일 으 켰 지만 명단 에 의 하면 중국 대륙 (홍콩 포함) 기업 이 애플 TOP 200 공급 업 체 중 53 개 를 차지 하여 처음으로 1 위 에 올 랐 다.

이것 은 깊이 새 겨 볼 만 한 신호 다.애플 이 중국 시장 뿐만 아니 라 중국 제조 에 도 의존 하고 있다 는 뜻 이다.

그러면 이런 상황 에서 시장의 과일 사슬 표지 에 대한 우려 가 사 라 졌 을 까?2 급 시장의 행 태 를 보면 그리 간단 하지 않 은 것 같다.

중국 공급 업 체 "진 퇴"

21 세기 자본 연구원 통계 에 따 르 면 2020 년 애플 의 최신 공급 업 체 명단 에서 중국 회 사 는 모두 101 개 로 중국 대륙 (홍콩 공급 업 체 10 개 포함) 53 개, 대만 48 개 로 집계 됐다.다른 주요 국가: 미국 회사 32 개, 일본 회사 34 개, 한국 회사 13 개.

지역 구분 을 보면 2019 년 의 명단 과 비교 하면 중국 대륙 지역 은 11 개 업 체 에 신 입 되 었 고 새로 추 가 된 기업 수량 이 가장 많은 지역 이다. 주로 남 평 알루미늄 업, 푸 치 코, 정 연 과학기술, 신 륜 과학기술, 장 영 정밀, 득 윤 전자, 승리 정밀, 쑤 저 우 흠 첩 순 오금 전기, 심 천 마 마이크로 전자 주식 유한 공사, 광저우 중 산 금속 기술 을 포함한다.조 역 혁신.

그 중에서 정연 과학기술 (300709.SZ), 장 영 정밀 (30015. SZ), 신 론 과학기술 (002341.SZ), 득 윤 전자 (002055. SZ), 승리 정밀 (002426.SZ), 심 천 마 A (00050. SZ), 조 이 혁신 (603986. SH) 등 은 모두 A 주 상장 회사 이다.

구체 적 으로 보면 정 연 과학기술 은 금속 분말 주사 성형 (MIM) 제품 생산 업 체 와 해결 방안 을 제공 하 는 업 체 로 소비 전자 분야 와 자동차 분야 의 대량 에 맞 춤 형 MIM 핵심 부품 제품 을 제공한다.장 영 정밀 은 정밀 금 형 을 주요 산업 으로 하고 제품 은 핸드폰 구조의 부대 부품, LED 정밀 지지대 등 을 포함한다.신 론 과학 기술 은 새로운 재료 제조 업 체 로 주로 플 로 피 알루미늄 플라스틱 막, 기능 테이프, 청결 제품 을 공급 합 니 다.승 리 는 태 블 릿 TV 구조 모듈 을 위주 로 경영 업 무 를 담당한다.득 윤 전 자 는 주로 소비 류 전자, 관련 전자 연결기 및 정밀 부품 과 관련 기술 을 경영 한다.메 가 이 혁신 은 각종 메모리, 컨트롤 러 와 주변 제품 의 디자인 과 개발 에 힘 을 기울 이 고 주요 제품 은 NOR Flash, NAND Flash 와 MCU 이다.천마 마이크로 전 자 는 주로 액정 모니터 를 생산 한다.

업무 범위 로 볼 때 새로 추 가 된 애플 공급 업 체 는 재료 위주 로 판 넬, 칩 업 종 을 포함한다.

이 가운데 그동안 잘 알려 지지 않 았 던 대륙 계 공급 업 체 들 이 애플 공급 망 시스템 에 진입 한 곳 도 몇 군데 있다.

예 를 들 어 상하 이 푸 치 하 이 테 크 유한 공 사 는 금속 분말 주사 성형 (MIM) 제품 전문 제조 업 체 로 MIM 기술 을 활용 하여 소형, 3 차원 모양 이 복잡 한 고성능 구조 부품 을 생산 하 는데 힘 을 기울 인 다. 이 회 사 는 상장 회사 인 동 목 주식 (60014.4 SH) 의 자회사 이다.

주의해 야 할 것 은 푸 치 고 커 는 과학기술 을 연구 하 는 업무 범위 와 비슷 하고 이들 은 업계 에서 모두 선두 에 선다.21 세기 자본 연구원 에 따 르 면 현재 폴 더 스크린 핸드폰 힌지 는 MIM 기법 을 사용 하고 두 회 사 는 모두 애플 TOP 200 공급 업 체 에 새로 들 어 와 애플 이 MIM 산업 에 대한 중시 도가 높 아 졌 다.

남 평 알루미늄 산업의 주도 적 인 제품 은 알루미늄 형 재 · 알루미늄 가공 및 정심 가공 이다.지적 해 야 할 것 은 주로 공업 용 알루미늄 형 재 를 생산 하 는 이원 정제 가 애플 에 의 해 TOP 200 공급 업 체 명단 에서 제외 되 었 고 이 회 사 는 재무 조작 혐의 로 입 건 되 어 조사 되 었 으 며 업무 상 으로 볼 때 남 평 알루미늄 업 또는 대체 이원 정제 의 선택 을 받 았 다.

그 밖 에 중 산 금속 기술 은 높 은 정밀도 의 금속 이 형 재, 이 형 막대 재 를 연구 개발 하고 생산 하 는 기업 으로 핸드폰 구조 부품 에서 의 개발 경험 과 생산 기술 을 바탕 으로 이 형 재 를 텔레비전 과 전자 제품 에 응용 시 켰 다.씬 제 순 은 컴퓨터, 핸드폰 주변 과 각종 나사, 너트, 리벳, 리벳 기둥, 플라스틱 에 구리 못 을 박 고 각종 축조 와 비 표준 부품 등 금속 부품 을 모 아서 생산 한 정밀 금속 부품 생산 업 체 입 니 다.

대륙 공급 업 체 한층 더 집중

예전 에 오 페 이 광 이 과일 체인 에서 제외 되 었 다 는 소식 에 시장 은 대륙 과일 체인 의 안정성 에 대해 걱정 을 했다.하지만 최근 상황 에서 볼 때, 대륙 공급 업 체 는 여전히 애플 의 중요 한 합작 파트너 이다.

중국 대만 조사 업 체 이사 야 연구 (Isaiah Research) 의 선임 분석가 인 증 리 현 (Eric Tseng) 은 애플 이 지정학 적 긴장 과 요인 으로 중국 대륙 공급 업 체 로부터 구 매 와 협력 을 줄 이 는 뚜렷 한 징 후 는 보이 지 않 는 다 고 지적 했다.애플 은 기본적으로 원가 와 기술 을 고려 해 공급 업 체 를 선택한다.

중국 대만 에 비해 지난 10 년 간 중국 대만 공급 업 체 들 은 애플 공급 체인 에서 1 위 를 유지 해 왔 고, 2020 년 에는 48 개 공급 업 체, 대리 공사 에 종사 한 홍 해 정밀 공업 과 석 연합 과학기술 등 은 여전히 중요 한 공급 업 체 다.그러나 중국 대만 은 최근 몇 년 동안 중국 대륙 에서 온 기업 들 의 경쟁 에 직면 해 왔 다. 중국 대륙 공급 업 체 가 43 개 까지 늘 어 난 것 은 후발 주자 라 고 할 수 있다.

최근 몇 년 동안 애플 의 공급 업 체 구조 변화 로 인해 중국 대륙 시장 지위 의 굴기 가 어렵 지 않다.

강성 두뇌 뱅 크 연구 총괄 관 은 인터뷰 에서 "애플 의 공급 업 체 구조 변화 가 일정한 규칙 을 따 르 고 있다. 최근 몇 년 동안 애플 공급 업 체 중 중국 업 체 의 수량 이 해마다 증가 하고 있 기 때문에 중국 대륙 공급 업 체 가 새로 추 가 될 것 으로 예상 된다" 고 밝 혔 다.그 다음으로 중국 대륙 공급 업 체 는 기술 과 생산량 의 보장 을 중시 해 왔 다.또한 화 웨 이와 경쟁 관계 이지 만 공급 업 체 에 게 는 오히려 산업 클 러 스 터 형성 에 유리 하고 최종 적 으로 원가 우 위 를 형성한다.마지막 으로 원자재 와 생산 은 집적 효 과 를 가진다.

이 밖 에 강원 정 은 전염병 상황 이 특수 한 시기 에 애플 이 중국 업 체 를 공급 업 체 로 늘 렸 다 고 밝 혔 다. 이 는 전염병 상황 등 돌발 상황 에 직면 했 을 때 효과 적 인 대응 조 치 를 취 할 수 있 고 유연성 과 민첩 성 이 풍부 하 며 안정 적 인 공급 능력 을 가 진 다 는 것 을 의미한다.

"전염병 상황 의 특수 한 영향 과 비용 고려 를 제외 하고 Witdisplay 수석 분석가 린 즈 는 애플 이 중국 대륙 공급 체인 체 계 를 증가 시 키 는 것 이 미래의 큰 추세 라 고 주장 했다."중국 은 애플 의 두 번 째 큰 시장 으로 애플 의 전체 매출 과 이윤 에 모두 중요 하 다."애플 의 시장 지 위 를 공 고 히 하기 위해 서 는 좁쌀, OV 가 시장 을 선점 하지 못 하 게 하 는 것 이 애플 의 현지 공급 을 늘 리 는 중요 한 고려 사항 입 니 다."

중국 대륙 공급 업 체 의 중요성 이 계속 나타 나 고 있 음 에 도 불구 하고 애플 의 공급 사슬 이 동남아, 남아시아 국가 로 이전 되 는 현상 을 무시 할 수 없다.

21 세기 자본 연구원 은 앞서 보도 에서 애플 의 생산 능력 의 이전 은 객관 적 인 원인 이 있 는데 한편 으로 는 중국의 노동력 원가 가 급 격 히 상승 한 반면 인 도 는 아직도 대량의 저렴 한 노동력 을 가지 고 있다 고 지적 했다.한편 인도 시장 은 잠재력 이 큰 신 흥 시장 으로 현지 제 조 는 아이 폰 의 현지 가격 을 낮 출 수 있다.이런 시장 요인 을 제외 하고 공급 체인 의 다양화 측면 에서 애플 은 중국 제조 업 에 대한 의존 에서 벗 어 나 국제 정세 가 생산 에 미 치 는 영향 을 줄 이려 고 한다.

린 즈 분석 에 따 르 면 애플 의 공급 체인 구조 전략 을 보면 중국 대륙 공급 체인, 비 중국 대륙 공급 체인 두 가지 체 계 를 따라 독립 적 으로 운영 하여 완전 대 체 를 실현 해 왔 으 나 아직 까지 이 목 표를 실현 하지 못 했다.

21 세기 자본 연구원 에 따 르 면 인도 에서 현재 의 전염병 상황 으로 인해 애플 이 인도 에서 중국 모델 을 복제 하 는 것 이 어렵 게 되 었 다. 장기 적 으로 볼 때 중국 공급 사슬 에 도움 이 되 는 것 은 아니다.

2 급 시장 은 침체 상태 가 미미 하 다.

2 급 시장 에 서 는 예전 에 애플 과 관련 된 바람 이 불 때마다 자본 이동 을 일 으 켰 으 나 이번 에는 애플 공급 업 체 명단 조정 이 중국 대륙 공급 업 체 에 기울 여 집중 하 라 는 명확 한 신 호 를 보 냈 음 에 도 불구 하고 애플 이 큰 시장 을 일 으 키 지 않 았 다.

린 즈 는 '2 급 시장 은 노 이 즈 마 케 팅 이 기대 하 는 것 이다. 애플 의 현재 제품 은 주로 기 존의 개량 과 업 그 레이 드 를 바탕 으로 투자 자 들 이 기대 이상 의 개념 을 가지 게 하 는 것 이 없 기 때문에 투자 자 들 이 볼 때 수익 률 이 상상 보다 높 지 않다.또 무역 마찰 의 불확실 성 을 앞 두 고 벤처기업 에 돈 을 두 느 니 차라리 소주 등 안정 적 자산 에 두 는 것 이 바람 직 하 다.

쟝 징 징 은 오 랜 시간 동안 과일 체인 의 개념 이 모두 펀드 의 주식 이 라 고 주장 했다. 그러나 애플 제품 의 보급률 이 돌파 하기 어렵 고 과일 체인 도 시장 이 기대 하 는 실적 을 뛰 어 넘 기 어렵다. 물론 원자재 가격 과 환율 의 불안정 자체 도 실적 을 나타 내 고 오 페 이 광 은 과일 체인 에서 탈퇴 했다.저 효과 공급 업 체 의 가입 도 2 급 시장 에서 가격 인하 의 반응 을 받 았 다.

"효과 적 인 시장 가설 에 따 르 면 과일 체인 이 표시 한 2 급 시장 가격 은 예상 한 실적 을 나 타 냈 다. 또한 2 급 시장의 공급 과 수요 관 계 는 가격 의 직접적인 결정 요소 이기 때문에 예상 치 못 한 놀 라 운 표현 이 없 으 면 2 급 시장 수요 도 낮 아 지고 가격 도 낮 아진 다."강 정 이 가 말 했다.

그렇다면 실적 전망 을 살 펴 보면 현재 5G 교환기 열풍 이 불 기 시작 하면 서 아이 폰 열풍 을 살 릴 수 있 을 까?

이 질문 에 대한 대답 은 어 진 사람 은 어 진 사람 을 보고 지혜 로 운 사람 은 지혜 로 운 사람 을 본다.

중신 건 투 는 2021 년 에 아이 폰 의 점유 율 이 더욱 높 아 지고 연간 출하 량 은 2.2 억 - 2.3 억 에 달 하 며 동기 대비 약 15% 증가 할 것 이 라 고 밝 혔 다.2020 년 상반기 저 기수 로, 애플 은 다음 분기 에 도 좋 은 성장 세 를 보일 것 으로 보인다.

그러나 린 즈 는 5G 체인 지 열풍 이 진정 으로 오 는 것 이 아니 라 '예전 의 체인 지 단계 에 핵심 응용 이 있 었 지만 지금 은 5G 가 핵심 응용 없 이 산업의 업 그 레이 드 를 추진 하 는 개념 단계 에 있다' 고 주장 했다.

종합 적 으로 보면 21 세기 자본 연구원 은 앞으로 애플 이 놀 라 운 제품 을 개발 하거나과일 사슬 이 핵심 기술 을 차지 하거나 공급 사슬 에서 중요 한 역할 을 한다.